استراتژی ها / رویکردهای مدیریت سرمایه در گردش

به طور گسترده 3 استراتژی/ رویکرد مدیریت سرمایه در گردش برای انتخاب ترکیبی از صندوق های بلند و کوتاه مدت برای تأمین اعتبار سرمایه در گردش خالص یک شرکت وجود دارد. رویکرد محافظه کارانه ، پرخاشگرانه ، محافظت کننده (یا بلوغ). این استراتژی ها به دلیل تجارت متفاوت بین ریسک و سودآوری متفاوت است. تفاوت قابل توجه دیگر میزان یا نسبت بودجه بلند مدت و کوتاه مدت است که برای تأمین مالی سرمایه در گردش اعمال می شود.

مردم غالباً از اصطلاحات "روشهای مدیریت سرمایه در گردش" و "استراتژی ها و رویکردهای مربوط به تأمین اعتبار سرمایه در گردش" استفاده می کنند - به طور متناوب در مجالس عمومی. اما ، در نهایت ، مفهوم و دستیابی به هدف مدیریت سرمایه در گردش مهم است. برای درک مفهوم به معنای واقعی آن ، باید رابطه زیر را به طور عمیق درک کنیم.

کوتاه مدت در مقابل تأمین اعتبار بلند مدت در مقابل ریسک و سودآوری سودآوری

نقطه نظر سودآوری

به طور کلی ، نرخ بهره کوتاه مدت به دلیل مدت حق بیمه ارزان تر از نرخ بهره بلند مدت است. این بدان معناست که کوتاه مدت هزینه بهره کمتری و سودآوری بالاتر دارد ، در حالی که بلند مدت هزینه بالاتری دارد و سودآوری کمتری دارد. به خصوص هنگامی که وجوه بلند مدت برای تأمین اعتبار سرمایه در گردش استفاده می شود ، پرداخت غیر ضروری برای دوره هایی که وجوه در آن استفاده نمی شود صورت می گیرد. در اصل ، تأمین مالی کوتاه مدت در صورتی که سودآوری نگرانی باشد ، مسابقه را برنده می شود. اکنون به نگرانی خطر نگاه می کنیم.

نقطه نظر خطر

در تأمین اعتبار کوتاه مدت دو خطر وجود دارد. سرمایه گذاری مجدد ریسک و خطر نوسانات نرخ بهره با سرمایه گذاری مجدد. سرمایه گذاری مجدد بسیار نامشخص است ، و اگر وام دهنده به هر دلیلی آن را انکار کند ، گزینه های باقی مانده برای وام گیرنده برای پرداخت هزینه یا پرداخت دارایی ها و پرداخت یا پرونده برای انحلال در صورت عدم تحقق دارایی ها است. خطر تغییر نامطلوب نرخ بهره در حالی که سرمایه گذاری مجدد ممکن است باعث افزایش هزینه تأمین مالی شود و منجر به سودآوری کم شود. در مقابل ، تأمین مالی بلند مدت نه مجبور به اصلاح ریسک نیست و نه خطر تغییر نرخ بهره مکرراً. در اینجا ، تأمین مالی بلند مدت برنده مسابقه است.

انواع استراتژی ها/رویکردهای سرمایه در گردش

سه استراتژی سرمایه در گردش با کمک نمودار و معادلات زیر بهترین توضیح را دارند. ابتدا باید نمودار را به درستی درک کنیم. خطوط افقی قرمز نشان دهنده خطوط 3 استراتژی است. خط ساده استراتژی محافظه کارانه است، در زیر آن خط با فضاها استراتژی پرچینی و زیر آن خط نقطه چین یک استراتژی تهاجمی است. این خطوط میزان استفاده از منابع بلند مدت را نشان می دهد. هرچه این خط بالاتر باشد، سرمایه گذاری از طریق منبع مالی بلندمدت قابل توجه تر است.

برای معادلات از اختصارات زیر استفاده می کنیم:

FA = دارایی های ثابت

PWC = سرمایه در گردش دائمی

TWC = سرمایه در گردش موقت

استراتژی پوشش ریسک (تطبیق بلوغ).

این یک استراتژی دقیق برای تامین مالی سرمایه در گردش با ریسک و سود متوسط است. هر دارایی باید توسط ابزار بدهی با سررسید تقریباً یکسان در این استراتژی تأمین مالی شود. به این معنی که اگر دارایی پس از 30 روز سررسید شود، پرداخت بدهی که آن را تامین مالی کرده است نیز تقریباً 30 روز سررسید آن را خواهد داشت. تطبیق سررسید یا استراتژی پوشش ریسک بر اساس اصل اساسی تامین مالی کار می کند، یعنی استفاده از منابع بلندمدت برای تامین مالی دارایی های بلندمدت، یعنی دارایی های ثابت و بخشی از سرمایه در گردش دائمی و سرمایه در گردش موقت توسط منابع کوتاه مدت تامین مالی می شود. دارایی، مالیه، سرمایه گذاری. در اینجا، وجوه به صورت زیر اعمال می شود و در نمودار بالا قابل مشاهده است.

Long Term Funds will Finance >>FA + PWC

Short Term Funds will Finance >>TWC

استراتژی محافظه کارانه

همانطور که از نام آن پیداست، یک استراتژی محافظه کارانه برای تامین مالی سرمایه در گردش با ریسک کم و سودآوری کم است. در این استراتژی، جدا از دارایی های ثابت و دارایی های جاری دائمی، منابع تامین مالی بلندمدت نیز بخشی از سرمایه در گردش موقت را تامین مالی می کنند. کمترین ریسک نقدینگی را به قیمت بهره بالاتر دارد. در اینجا، وجوه به صورت زیر اعمال می شود و در نمودار بالا قابل مشاهده است.

Long Term Funds will Finance >>FA + PWC + بخشی از TWC

Short Term Funds will Finance >>بخشی از TWC باقی مانده است

استراتژی تهاجمی

این استراتژی تهاجمی ترین استراتژی از بین این سه استراتژی است. تمرکز کامل استراتژی بر سودآوری است. این یک استراتژی پر ریسک و سودآور است. در این استراتژی، وجوه گران‌تر، یعنی استفاده از وجوه بلندمدت، صرفاً برای تأمین مالی دارایی‌های ثابت و بخشی از سرمایه در گردش دائمی است. صندوق های کوتاه مدت سرمایه در گردش کامل موقت و همچنین بخشی از سرمایه در گردش دائمی را تامین می کنند.

این باعث صرفه جویی در هزینه بهره به قیمت ریسک بالا می شود. در اینجا، وجوه به صورت زیر اعمال می شود و در نمودار بالا قابل مشاهده است.

Long Term Funds will Finance >>FA + بخشی از PWC

Short Term Funds will Finance >>بخشی از PWC + TWC باقی مانده است

نتیجه

این سه استراتژی بر روی یک خط عددی ترسیم می شوند که یک طرف آن به عنوان "ریسک" و طرف دیگر به عنوان "سودآوری" است. استراتژی محافظه کارانه در سمت سودآوری کمتر و ریسک کمتر است. در مقابل، یک استراتژی تهاجمی در سمت سودآوری بالاتر و ریسک بالاتر است.

استراتژی پوشش ریسک جایی بین این دو است. اجرای استراتژی پوشش ریسک به معنای واقعی آن عملا امکان پذیر نیست. نگرش مدیریت نسبت به ریسک و سایر عوامل، جایگاه آنها را در این خط رقم تعیین می کند.