با تکامل بازارهای رمزنگاری ، معاملات بدون نسخه (OTC) به وسیله ای به طور فزاینده ای تبدیل شده است که با استفاده از آن شرکت کنندگان در بازار می توانند مقادیر زیادی از رمزنگاری را ناشناس مبادله کنند. در این مقاله خلاصه گسترده ای از معاملات OTC ارائه می شود ، توضیح می دهد: دقیقاً چیست ، کارگزاران اصلی چه کسانی هستند ، مزایا و خطرات چیست ، اندازه بازار چیست و خریداران و فروشندگان چه کسانی هستند.
در بازارهای مالی سنتی ، کارگزاران OTC مبادله ای از اوراق بهادار را که در صرافی های متمرکز رسمی مانند بورس اوراق بهادار نیویورک ذکر نشده اند ، تسهیل می کنند. تجارت بدون نسخه به یک شبکه فروشنده تسهیل شده توسط کارگزاران OTC که مستقیماً با خریداران و فروشندگان از طریق یک شبکه رایانه ای یا تلفن مذاکره می کنند ، متکی است.
در بازارهای cryptocurrency ، معاملات OTC نیز توسط کارگزاران OTC که مستقیماً با خریدار و فروشنده مذاکره می کنند ، تسهیل می شود. کار یک کارگزار OTC یافتن خریداران و فروشندگان طبیعی برای تجارت است. تفاوت اصلی بین تجارت متمرکز مبتنی بر مبادله و تجارت بدون نسخه در ناشناس ماندن توسط یک میز OTC نهفته است. میزهای OTC یک کتاب سفارش عمومی را در لیست کلیه معاملات ارائه نمی دهند ، که اجازه می دهد مبالغ زیادی بی سر و صدا بدون پتانسیل اختلال در بازارها منتقل شود.
چرا تجارت بدون نسخه؟
نقدینگی در مبادلات رمزنگاری اغلب کم یا بی ثبات است ، بنابراین مبادله مقادیر زیادی را در صورت لزوم دشوار می کند. اگر یک سفارش خرید یا فروش بزرگ در کتاب سفارش مبادله متمرکز ظاهر شود ، بعید است که بلافاصله با قیمت درخواست شده پر شود. این سفارش حتی ممکن است با قیمت های مختلف به سفارشات کوچکتر شکسته شود ، یک پدیده نامطلوب به نام لغزش قیمت. کارگزاران OTC لغزش را از بین می برند و با تطبیق خریداران و فروشندگان از طریق شبکه های توسعه یافته خود با قیمت ثابت با توافق متقابل ، نقدینگی را در بازارهای رمزنگاری فراهم می کنند.
میزهای OTC همچنین ناشناس بودن را ارائه می دهند که اغلب در یک مبادله متمرکز غیرممکن است. به عنوان مثال ، اگر یک سفارش بزرگ خرید 1500 BTC در مبادله ای مانند Coinbase قرار گرفت ، این می تواند به سایر معامله گران هشدار داده و قیمت دارایی را منتقل کند. ناشناس بودن یک تجارت بزرگ بدون نسخه از چنین حرکات قیمت ناخواسته جلوگیری می کند.
مبادلات متمرکز همچنین تجارت مقادیر زیادی را به دلیل محدودیت سفارش یا عدم وجود فیات در سطح شیب دار دشوار می کند. میزهای OTC معاملات مستقیم قابل تنظیم را بین خریداران و فروشندگان امکان پذیر می کنند ، بدون محدودیت های موجود در صرافی ها.
خریداران و فروشندگان چه کسانی هستند؟
کارگزاران OTC اغلب فقط با معامله گران با ارزش خالص کار می کنند. از آنجا که هویت این بازرگانان خصوصی نگه داشته می شود ، غیرممکن است بدانید که افراد یا موسسات از میزهای OTC استفاده می کنند. با این حال ، بدیهی است که خریداران و فروشندگان غالباً صندوق های محافظت ، شرکت های مدیریت دارایی و بازرگانان حرفه ای با حجم بالا هستند که اغلب آنها را ملزم به تجارت حداقل 25،000 تا 75،000 دلار می کنند. معدنچیان Cryptocurrency نیز به امید اینکه به سرعت مقادیر زیادی از رمزنگاری معدن را بارگیری کنند ، اغلب در پایان فروش یک معامله OTC هستند. به طور خلاصه ، معامله گران نهادی از تجارت OTC بیشترین بهره را می برد و از محدودیت معاملات مبتنی بر ارز خودداری می کند. پیش بینی می شود که اکثر این بازرگانان نهادی در آسیا و آمریکای شمالی به دلیل تعداد زیادی از کارگزاران OTC که در این بازارها متمرکز شده اند ، واقع شده اند.
کارگزاران OTC چه کسانی هستند؟
به نظر می رسد که کارگزاران New OTC این روزها در سمت چپ و راست ظاهر می شوند. برخی از کارگزاران شناخته شده بهتر شامل کامبرلند ، تجارت پیدایش ، اوراق بهادار Enigma و تجارت دایره ای هستند. به تازگی ، بسیاری از مبادلات میزهای OTC خود را برای مشتری های نهادی که نمی خواهند مبلغ زیادی را در یک مبادله متمرکز تجارت کنند ، راه اندازی کرده اند. در چند ماه گذشته ، Coinbase ، Binance ، Bittrex ، Bithumb و Poloniex همه بی سر و صدا میزهای OTC خود را راه اندازی کردند. این نشان می دهد که در بین بازرگانان نهادی برای این نوع معاملات تقاضای قابل توجهی وجود داشته است.
اندازه بازار چقدر است؟
اندازه دقیق بازار دنیای گسترده تجارت OTC به طور دقیق غیر ممکن است. با این حال ، برآوردهای اخیر نشان می دهد که میزهای OTC ممکن است اکثر معاملات رمزنگاری را تسهیل کند. به خصوص با توجه به تعداد روزافزون میزهای OTC ، مشخص است که تجارت OTC برای تعداد زیادی از سرمایه گذاران حرفه ای با ارزش با ارزش مناسب جذاب است.
برخی از مشکلات مربوط به تجارت OTC چیست؟
خطر اصلی تجارت OTC شامل تسویه حساب است. در بورس متمرکز ، وجوه توسط مبادله نگهداری می شود و پس از اجرای تجارت ، به خریدار و فروشنده توزیع می شود. بنابراین ، مبادله متمرکز صرفاً مسئول انتقال وجوه است. از آنجا که میزهای OTC اغلب تبادل مستقیم ارز بین خریدار و فروشنده را تسهیل می کند ، تسویه حساب شامل درجه ای از خطر است. در حالی که هیچ تضمینی در اختیار شما قرار نمی گیرد ، بخشی از کار کارگزار OTC تأیید هویت و قابلیت اطمینان طرفین معامله گر است. با این حال ، بسیاری از کارگزاران OTC از حساب های شخص ثالث استفاده می کنند تا به عنوان یک واسطه برای کاهش خطر عملیاتی خدمت کنند.
یکی دیگر از ریسک های تجارت OTC شامل قانونی بودن پرداخت های مرزی است. نقل و انتقالات OTC باید تحت KYC قرار بگیرد تا کامل شود. بنابراین ، غالباً بین خریداران و فروشندگان مسائل چند قضایی وجود دارد.
تجارت OTC چگونه کار می کند؟
ابتدا ، یک کارگزار OTC یا به آنجا می رسد یا شما با میز تماس می گیرید ، ابراز علاقه به حضور در سمت خرید (یا فروش) یک معامله. کارگزار پس از انجام مراحل KYC ، باید یک طرف مقابل "واجد شرایط" را برای تجارت پیدا کند. سپس ، فروشنده و جستجوگر نقدینگی فرآیندهای مذاکره را برای اندازه و درخواست قیمت تجارت ، اغلب با کمک کارگزار OTC آغاز می کنند. این مذاکرات به طور معمول در چت های آنلاین یا تلفن انجام می شود. قیمت مذاکره شده به طور معمول پایین تر از مبادله است تا یک خریدار را از طی کردن مسیر معاملاتی بدون نسخه ترغیب کند. هزینه کارگزار OTC نیز اغلب کمتر از هزینه های مبادله است.
پس از تأیید قیمت و اندازه تجارت ، خریدار فیات را به فروشنده یا به حساب شخص ثالث سپرده منتقل می کند که توسط کارگزار برگزار می شود. بسیاری از کارگزاران برای جبران خطرات امنیتی ناشی از انتقال وجوه و اعتماد به نفس همتایان ، در متولیان تنظیم شده سرمایه گذاری کرده اند. پس از انتقال هر دو مبلغ به ارائه دهنده حضانت ، کارگزار بر این اساس وجوه توزیع می کند. مبادلات به طور معمول روزها یا هفته ها برای تسویه بودجه طول می کشد ، اما میزهای OTC اغلب در حداکثر 24 ساعت حل می شوند.
نتیجه
واضح است که تجارت OTC نقدینگی مورد نیاز را به بازارهای رمزنگاری می کند که در نهایت باعث افزایش درگیری نهادی می شود. با این حال ، یک مسئله فقدان کامل داده در مورد معاملات OTC است. داده های تجارت مهم است زیرا این نشان دهنده علاقه کلی بازار است و می تواند تصمیمات سرمایه گذاری را هدایت کند.
در Kaiko، ما اهمیت داده های بازار ارزهای دیجیتال قابل اعتماد و شفاف را درک می کنیم. بنابراین، ما از شراکت با trueDigital برای توزیع نرخ‌های مرجع ارزهای دیجیتال OTC، اولین مشارکت داده‌ای در صنعت، هیجان‌زده هستیم. سرمایه گذاران نهادی اکنون می توانند بینش بیشتری در مورد دنیای مبهم معاملات فرابورس به دست آورند. trueDigital داده‌های قیمت OTC را از 11 میز OTC جمع‌آوری می‌کند: Altonomy، Blockfills، Circle، CMTDigital، DVChain، Genesis، Hehmeyer، QCP Capital، Tilde، Wyre و XBTO. Kaiko این داده های قیمت را از طریق کانال های توزیع داده ما توزیع می کند.
اگر می‌خواهید درباره شراکت داده‌های OTC ما با trueDigital اطلاعات بیشتری کسب کنید، لطفاً با آدرس [email protected]. com تماس بگیرید.
