انواع دیدگاه های سرمایه گذاری

محصولات

قابلیت های کلاس دارایی

رویکرد سرمایه گذاری

برنامه ریزی کالج

سهم تعریف شده

بینش بازار

نمونه کارها بینش

بینش بازنشستگی

ساخت نمونه کارها

سهم تعریف شده

سیاست های حفظ حریم خصوصی و امنیت در مورد سایت یا برنامه ای که می خواهید بازدید کنید اعمال نمی شود. لطفا شرایط و سیاست های حفظ حریم خصوصی و امنیت خود را بررسی کنید تا ببینید که چگونه به شما اعمال می شود. جی پی مورگان مدیریت دارایی برای (و فراهم نمی کند) هر گونه محصولات, خدمات و یا محتوا در این سایت های شخص ثالث و یا برنامه نیست, به جز برای محصولات و خدماتی که به صراحت حمل نام مدیریت دارایی جی پی مورگان.

دیدگاه های تخصیص دارایی جهانی 1ق 2023

بینش ها و پیامدهای اجلاس استراتژی راه حل های چند دارایی

به طور خلاصه

• با تورم ایالات متحده را به سرد و سیاست نرخ مجموعه به اوج حدود 5.00% -5.25% در اوایل سال 2023 تمرکز ما شیفت به کاهش رشد و غیرالقایی چشم انداز سود. انقباض خفیف در سال 2023 به طور فزاینده ای محتمل است و نمی توان رکود عمیق تری را منتفی دانست.

• اگرچه ما پیش بینی می کنیم رشد جهانی در سال 2023 اوج چرخه نرخ ها و کاهش نوسانات نرخ ها فرصت هایی را برای سرمایه گذاران به ویژه در سود ثابت فراهم کند.

• ما همچنان سهام کم وزن هستیم و انتظار داریم که تخمین های سود بیشتر کاهش یابد. ما اعتبار را به اضافه وزن اما به طور خاص برای درجه سرمایه گذاری ارتقا می دهیم.

• در سهام ما لاغر به دور از سهام ایالات متحده با توجه به ارزیابی بهتر در بازارهای توسعه یافته سابق ایالات متحده در حالی که نرمتر دلار به علاوه چین بازگشایی تجدید علاقه ما در بازار نوظهور سهام.

رالی بازار خرس که مشخصه سه ماهه چهارم سال 2022 است در حال اتمام است. امید به یک محور اولیه در سیاست های پولی ایالات متحده موجب شده توسط تورم اوج ملاقات کرده است واقعیت داغ بازار کار است که نگه داشتن سیاست گذاران شاهین. ما می بینیم که تورم در سال 2023 کاهش می یابد اما به اندازه کافی سریع نیست که بتواند کاهش سیاست را توجیه کند. تمرکز ما تبدیل به رشد کندتر و غیرالقایی چشم انداز سود, مسیر بازگشایی در چین و خطر تنگی بیشتر در انرژی.

تعداد کمی از سرمایه گذاران برای گذر سال 2022 به کتاب های تاریخ سوگواری می کنند. با این حال در حالی که برخی از چالش های سال 2022 در ماه های اولیه سال 2023 باقی می مانند فرصت های سرمایه گذاران – به ویژه در بازارهای با کیفیت ثابت با کیفیت بالاتر – در حال بهبود است.

ما معتقدیم که یک دوره طولانی رشد جهانی زیر روند در سال 2023 اجتناب ناپذیر است. خطر رکود خفیف در ایالات متحده افزایش یافته است. اروپا ممکن است در حال حاضر در رکود است, حتی اگر شدت خود را معلوم می شود کمتر از ابتدا می ترسید. در همین حال چین قرار است سیاست کووید صفر خود را کنار بگذارد و اگرچه این یک پیشرفت خوشایند است اما ما نسبت به بازگشایی هرج و مرج محتاط هستیم.

تورم در حال خنک شدن است اما به طور ناخوشایندی بالا باقی می ماند و به نوبه خود نشان می دهد که نرخ های سیاست در سطح بالایی متوقف می شوند تا اینکه به شدت کاهش یابد. هنوز, سرمایه گذاران همچنان به قیمت معکوس سریع در نرخ سیاست. به نظر می رسد بازارهای اوراق قرضه و پول تا حد زیادی خطر رکود را کاهش داده اند – چیزی که بازارهای اعتباری و سهام هنوز به طور کامل تصدیق نکرده اند.

ما می بینیم که فدرال رزرو (فدرال رزرو) افزایش قیمت خود را در حدود 5.00 تا 5.25 درصد در 1 ق 2023 متوقف می کند – تقریبا مطابق با قیمت گذاری بازار. اما ما انتظار داریم که فدرال رزرو در طول سال 2023 در حالت تعلیق باقی بماند. به نظر ما اقتصاد ایالات متحده به اندازه کافی انعطاف پذیر به مقاومت در برابر این سطح از نرخ است. به عنوان تورم کاهش می یابد از بالا 7% به نزدیکتر 3% تا پایان سال 2023, ما را قضاوت واقعی بانک فدرال وجوه نرخ حدود 1.5% به در خط با فدرال تفسیر سیاست محدود.

تحت این شرایط, اقتصاد قطعا به سرعت روند فرعی را کند می کند, با انقباض خفیف به طور فزاینده احتمال و هیچ تضمینی برای جلوگیری از رکود اقتصادی شدید تر. اما یک بازار کار قوی, شرکت های بزرگ و بانکی سلامت بخش مناسب و معقول, و پس انداز بیش از حد باقی مانده از این بیماری همه گیر ایجاد بافر اقتصادی است که به وضوح جسارت فدرال رزرو را به این قمار. در اروپا داده ها در حال برگزاری بهتر از می ترسید نشان می دهد که تصویر تلخ از اواسط سال 2022 بهبود یافته است اما تنها در حاشیه و به اندازه کافی برای جبران خطرات به رشد و سود.

روند فرعی رشد جهانی, تورم خنک کننده و سیاست های پولی محدود اما پایدار یک محیط سرمایه گذاری های مختلف در ایجاد 2023. در حالی که شیب ریسک کردن و کمبود وزن به سهام در ماه های اولیه سال احتمالا به خوبی توجیه می شود فرصت هایی برای اضافه کردن مدت زمان و به دنبال حمل درامد ثابت با کیفیت بالا نیز می تواند جذاب باشد. اوج سیاست فدرال ریزرو همچنین به ضعف احتمالی دلار در سال 2023 اشاره دارد که طیف وسیعی از معاملات ارزش نسبی را در بازارهای سهام باز می کند.

ما 2023 سهام کم وزن را هرچند با محکومیت پایین تر وارد می کنیم. ما به طور گسترده در مدت زمان خنثی اما با اشتها برای اضافه کردن مدت زمان در ضعف و برای افزایش قرار گرفتن در معرض ما به اعتبار درجه بالا, به خصوص در پایان کوتاه از منحنی عملکرد. چشم انداز دلار نرمتر و همچنین حمایت بهتر ارزیابی ما را به ترجیح ناچیز بازارهای سهام غیر ایالات متحده سوق می دهد. در مقابل, در مدت زمان حاکمیت ما همچنان به نفع خزانه داری ایالات متحده بیش از اوراق قرضه هسته اروپا.

ارتقای اعتبار ما به اضافه وزن به طور خاص یک دیدگاه با کیفیت بالا است. اسپردهای با بازده بالا به طرز ناخوشایندی تنگ هستند, و حتی اگر بازده همه جانبه جذاب باشد, نرخ های پیش فرض برای افزایش از سطح افسرده فعلی تنظیم شده است. به عنوان نرخ نوسانات به احتمال زیاد روند پایین تر در ماه, ما انتظار داریم فرصت های حمل بهتر به ظهور در سراسر ایالات متحده درجه سرمایه گذاری اعتباری, بخش هایی از مجتمع های اعتباری اروپا و حتی در برخی از بخش های بدهی بازار در حال ظهور (ای ام دی). ما همچنان به حفظ قرار گرفتن در معرض پول نقد در میان افزایش بازده واقعی اما ببینید یک مجموعه بسیار گسترده تر از فرصت ها برای قرار دادن این سرمایه به کار از ما شش ماه پیش.

به طور کلی, موقعیت ما نشان دهنده ادامه احتیاط در کوتاه مدت است و به صراحت برای یک دوره رشد کند طراحی شده. با این حال همانطور که پیش فرض های بلند مدت بازار سرمایه ما چند هفته پیش مطرح شد بازنشانی در بازده و ارزیابی های امسال به سرمایه گذاران بهترین نقطه ورود در بیش از یک دهه گذشته را می دهد. از نظر ما می توانیم این مطلب را ابتدا از طریق درامدهای ثابت توالی یابی کنیم, جایی که فرصت های حمل و نقل قانع کننده می شوند, و بعدا در سهام به عنوان چرخه کاهش سود در ماه های اولیه سال 2023 بیشتر بازی می کند.

راه حل های چند دارایی بینش های کلیدی و "ایده های بزرگ"

بینش های کلیدی و" ایده های بزرگ " در عمق در اجلاس استراتژی ما مورد بحث قرار گرفته و در مجموع منعکس کننده دیدگاه های اصلی مدیران نمونه کارها و تیم های تحقیقاتی در راه حل های چند دارایی است. اینها نمایانگر دیدگاههای مشترکی است که ما به طور منظم در تمام بحث های تخصیص دارایی خود باز می گردیم. ما از این "ایده های بزرگ" به عنوان راهی برای حس استفاده می کنیم-بررسی شیب های نمونه کارها و اطمینان از انعکاس در همه پرتفوی های ما.

دیدگاه های تخصیص فعال

این نماهای کلاس دارایی برای افق 12 تا 18 ماهه اعمال می شود. فلش های بالا / پایین نشان دهنده تغییر مثبت ()) یا منفی (negative) در نظر از زمان اجلاس استراتژی سه ماهه قبلی است. این دیدگاه باید به عنوان یک نمونه کارها توصیه می شود تفسیر نمی شود. این خلاصه ای از دیدگاه های کلاس دارایی های فردی ما نشان دهنده قدرت اعتقاد و ترجیحات نسبی در طیف گسترده ای از دارایی ها است اما مستقل از ملاحظات ساخت و ساز نمونه کارها است.

ارزیابی ها با استفاده از داده ها و اطلاعات تا دسامبر 2022 انجام می شود. فقط برای مقاصد گویا. متنوع سازی بازده سرمایه گذاری را تضمین نمی کند و خطر ضرر را از بین نمی برد. تنوع در میان گزینه های سرمایه گذاری و کلاس های دارایی ممکن است به کاهش نوسانات کلی کمک کند.

راه حل های چند دارایی

جی پی مورگان راه حل های چند دارایی بیش از 227 میلیارد دلار دارایی را مدیریت می کند و از وسعت و عمق بی نظیر تخصص و قابلیت های سرمایه گذاری سازمان بهره می برد. تحقیقات و بینش تخصیص دارایی ما پایه و اساس فرایند سرمایه گذاری ما است که توسط یک تیم تحقیقاتی جهانی متشکل از 20 متخصص تحقیقاتی اختصاصی با دهه ها تجربه ترکیبی در طیف متنوعی از رشته ها پشتیبانی می شود.

دیدگاه های تخصیص دارایی راه حل های چند دارایی محصول یک فرایند دقیق و منظم است که ادغام می شود: