با افزایش معاملات ادغام و خرید جهانی, اکثر شرکت های سهام خصوصی به خریدهای اهرمی توجه می کنند. اکنون برای سرمایه گذاران مهم است که خرید اهرمی را درک کنند زیرا مدل خرید اهرمی ایده بهتری از ارزش شرکت به خریدار مالی می دهد که ممکن است قصد پرداخت/سرمایه گذاری داشته باشد, بنابراین همیشه داشتن درک قوی از ال بیو خوب است .
خریداری اهرمی است (ال بیو)?
هنگامی که یک سرمایه گذار یک شرکت, کسب و کار, بخش, و یا هر دارایی های شرکت با استفاده از مقدار زیادی از بدهی سپس در نظر گرفته می شود ال.ال. ال. ال. ای. دارایی های خریداری شده به عنوان وثیقه وام استفاده می شود و در صورت کوتاه بودن وثیقه ممکن است خریدار نیز مجبور شود دارایی های خود را تعهد کند.
چگونه برای انتخاب بهترین نامزد ال.
- بررسی کنید که این شرکت دارای یک تیم مدیریتی قوی و بسیار باتجربه است یا خیر.
- شرکت و صنعت پتانسیل رشد را دارند.
- نسبت اهرم کم (بدهی/حقوق صاحبان سهام).
- موقعیت تاثیرگذار در بازار می تواند موانع ورود را ایجاد کند.
- نیاز به هزینه کم سرمایه.
حامیان مالی/سرمایه گذاران و انگیزه های سرمایه گذاری خود را چه کسانی هستند?
اکثر شرکت های سهام خصوصی درگیر در معامله قرض گرفتن پول به جای استفاده از خود را با متعهد دارایی های کسب, با این حال, حامیان مالی دیگر بیش از حد که در معاملات خریداری اهرمی به عنوان مثال درگیر وجود دارد. تنها انگیزه سرمایه گذاری ایجاد بازده بالا و کسب سود از سرمایه گذاری است.
مثال خرید اهرمی
اجازه دهید ما ال بی سی را به روشی ساده تر درک کنیم. فرض کنید امروز خانه ای به ارزش 2 میلیون دلار با ترکیبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام خریداری کرده اید که وزن بدهی 80 درصد و سهم حقوق صاحبان سهام 20 درصد است. با فرض اینکه خانه را برای اهداف اجاره ای خریداری کرده اید و مبلغی که به صورت اجاره دریافت کرده اید برای انجام تعهدات اصلی و بهره استفاده می شود. هنگامی که شما بازپرداخت بدهی و بهره کامل شما با 2 میلیون دلار خانه رایگان بدهی است که رفتن به ارزش بیشتر در اینده به پایان خواهد رسید. یکی دیگر از نمونه های خریداری اهرمی, فرض کنید شرکت زایگ یک شرکت خریداری اهرمی است و می خواهند شرکت الفبای را خریداری کنند. ارزش کل شرکت الفبای 20 میلیون دلار است و جریان نقدی مثبت و ثابتی دارند اما به خوبی مدیریت نمی شوند. بنابراین شرکت زایگ تصمیم گرفت الفبای را خریداری کند تا بتوانند شرکت را مدیریت کنند و از این طریق نتیجه بگیرند. برای خرید الفبای شرکت تصمیم گرفته اند برای قرار دادن تمام پول خود را نه تصمیم به قرار دادن 2 میلیون دلار پول خود را و بقیه قرض خواهند گرفت. برای مقاصد قرض گرفتن دارایی های شرکت الفبای به عنوان وثیقه استفاده می کنند. اگر معامله با موفقیت اجرا شود انتظار جریان های نقدی مثبتی را خواهند داشت. این روش خرید اهرمی است.
مراحل مورد نیاز برای انجام مدل خریداری اهرمی.
- اولین قدم واکشی اطلاعات و داده های مورد نیاز برای انجام تجزیه و تحلیل است که مربوط به شرکت هدف و بخش است.
- ساختن مالی و پیش بینی های تاریخی.
- اضافه کردن مفروضات مربوط به قیمت خرید, منابع, و استفاده از امور مالی.
- به روز رسانی ساختار تامین مالی از منابع و با استفاده از, سپس ارتباط این منابع و با استفاده از در ستون تنظیم ترازنامه.
- ساخت برنامه برای کاهش پیچیدگی و ساخت تنظیمات لازم برای محاسبه طرفدار فرم صورت سود و زیان, ترازنامه, و صورت جریان نقدی.
- محاسبه مقدار خروجی با استفاده از برق/ایبیتدا چندگانه و سپس کم کردن ارزش بدهی و پول نقد برای دریافت ارزش خروجی حقوق صاحبان سهام شرکت.
- مرحله نهایی محاسبه نرخ بازده داخلی سرمایه گذاری اولیه است.
چرا مدل خرید اهرم را تهیه می کنیم?
مزایای خرید اهرمی
- پرداخت سود اجباری و تعهدات اصلی به مدیریت انگیزه می دهد تا بهره وری بیشتری داشته باشد تا بتوانند جریان های نقدی کافی ایجاد کنند.
- زیرا معامله شامل مقدار زیادی از تامین مالی بدهی خریداران سپر مالیاتی در معامله دریافت کنید.
- به عنوان یک معامله شامل زیادی از بدهی از در این مورد شرکت موظف است به اعلام سود سهام.
- این فرصت را به خریدار می دهد تا دارایی های خریداری شده را بهتر بازسازی کرده و هزینه را کاهش دهد.
معایب خرید اهرمی
- اهرم بالا انعطاف پذیری مدیریت را کاهش می دهد.
- اگر یک شرکت قادر به تولید جریان نقدی مورد انتظار نباشد نمی تواند به تعهدات اصلی خود عمل کند.
- پرداخت بدهی بالا ممکن است منجر به رتبه بندی اعتباری ضعیف شود.
استراتژی خروج
استراتژی خروج امکان پذیر است به پول نقد از سرمایه گذاری با فروش شرکت, عرضه عمومی اولیه و یا کمکهای که ممکن است در خریداران نتیجه گرفتن بازده پیش بینی شده خود را در حداقل 3 به 5 سال از طریق استراتژی فوق الذکر.
نتیجه گیری
خرید اهرمی یکی از جذاب ترین راه ها برای سرمایه گذارانی است که کمبود سرمایه دارند. پول قرض میکنند و بعد سرمایهگذاری میکنند. احتمال یک موقعیت برد-برد به نحوه انتخاب یک نامزد خرید اهرمی بستگی دارد. اگر شما حق انتخاب را ساخته اند و همه چیز کار می کند و سپس احتمال بالایی از سود بزرگ وجود دارد.
