بازارهای گاو نر در مقابل خرسی: آنچه سرمایه گذاران باید بدانند

سرفصل‌هایی که یک «رکورد صعودی» یا «احساس نزولی» سرمایه‌گذاران را به‌طور فزاینده‌ای منتشر می‌کنند، می‌توانند به‌عنوان اصطلاحات اصطلاحی بسیار زیاد و تجزیه آن دشوار دیده شوند، اما درک بازارهای صعودی و خرسی برای سرمایه‌گذاران فردی مهم است. ما آنچه را که بازارهای صعودی و نزولی را هدایت می کند، تأثیر آنها بر پرتفوی شما و نحوه سرمایه گذاری هوشمندانه در هر دو شرایط بازار را بررسی می کنیم.

بازار گاوی چیست؟

بازار صعودی دوره‌ای از ماه‌ها یا سال‌ها است که در آن قیمت سهام، که با شاخص بازار اندازه‌گیری می‌شود، 20 درصد یا بیشتر از پایین‌ترین سطح قبلی افزایش می‌یابد. بازارهای صعودی با خوش بینی گسترده سرمایه گذاران نسبت به وضعیت بازار مشخص می شوند و تمایل دارند با دوره های رشد اقتصادی پایدار همزمان شوند. بازارهای گاو نر نام خود را از نحوه حمله گاوها، با فشار دادن شاخ های خود به سمت بالا گرفته اند.

همانطور که مت لوندی، گزارشگر اقتصادی گلوب و میل در ماه ژوئن اشاره کرد، بازارهای صعودی اغلب برای دوره های زمانی طولانی باقی می مانند. طبق اطلاعات S& P Global Market Intelligence، میانگین بازار صعودی برای S& P 500 از دهه 1960 به مدت 59 ماه - یا تقریباً پنج سال - ادامه داشته است و میانگین افزایش قیمت سهام 165 درصد را به ثبت رسانده است. در همین حال، در S& P/TSX Composite، طبق داده‌های راسل سرمایه‌گذاری، میانگین بازار صعودی کانادا کمی بیش از سه سال دوام آورد و ارزش سهام به طور میانگین بیش از دو برابر شد.

طولانی‌ترین روند صعودی تاریخ در مارس 2009 در S& P 500 و پس از رکود سال 2008 آغاز شد و تقریباً دقیقاً 11 سال ادامه داشت و با شروع همه‌گیری در مارس 2020 به پایان رسید.

بازار نزولی چیست؟

بازار خرس حیوانی کاملاً متفاوت است. زمانی اتفاق می افتد که قیمت سهام نسبت به اوج اخیر 20 درصد یا بیشتر کاهش یابد. در این مدت سرمایه گذاران تمایل دارند که احساس بدبینی و ترس کنند. بازارهای نزولی معمولاً در کنار دوره‌های انقباض اقتصادی رخ می‌دهند. با این حال، آنها معمولاً کوتاه مدت هستند: طبق تحقیقات ند دیویس، بین سال‌های 1929 تا 2021 میانگین نزولی بازار در S& P 500 289 روز یا نه ماه بود. این شرکت دریافت که قیمت سهام در طول یک بازار نزولی به طور متوسط 36 درصد کاهش می یابد.

بازارهای خرس نام خود را از این گرفته اند که چگونه افت بازار سهام شبیه روش حمله خرس ها است که پنجه هایشان به سمت پایین به سمت طعمه می چرخد.

هر دو بازار گاو و خرسی مشترک هستند و بخشی عادی از عملکرد بازارهای سهام هستند. شاخص S& P 500 از سال 1928 شاهد 27 بازار صعودی و 26 بازار نزولی بوده است.

در حالی که شاخص‌های اصلی ایالات متحده و کانادا تمایل دارند تقریباً هماهنگ حرکت کنند، اوج و پایین‌های آن‌ها اغلب به دلیل ترکیب صنعت و وزن هر شاخص متفاوت است. برای مثال S& P/TSX Composite در شرکت‌های مالی، انرژی و مواد سنگین‌تر است و شاخص‌های S& P 500 و Nasdaq در فناوری دارای اضافه وزن هستند و به تحولات اقتصادی مشابه کمی متفاوت پاسخ خواهند داد.

چه مدت طول می کشد تا از بازار نزولی بهبود پیدا کنید؟

در حالی که خود بازارهای نزولی تمایل زیادی به دوام ندارند، زمان لازم برای رسیدن به بهبود کامل به طور قابل توجهی متفاوت است. بازیابی زمانی مشخص می شود که شاخص بازار پس از یک دوره پایین به اوج قبلی خود می رسد. آقای لوندی گزارش داد که در حالی که پس از سقوط بازار سهام در ماه‌های اولیه همه‌گیری، با کمک برنامه‌های حمایتی دولت، سهام به سرعت بازگشتند، بهبودهای دیگر سال‌ها طول کشیده است. بهبود پس از بحران مالی جهانی در سال 2008، 1376 روز معاملاتی به طول انجامید. حتی بیشتر طول کشید تا بازارها به اوج قبلی خود پس از سقوط دات کام در سال 2000 یعنی 1803 روز معاملاتی یا بیش از هفت سال برسند.

وقتی در میان آن هستید می تواند احساس خشن کند. اما پیتر لوچد، بنیانگذار و مدیر گروه One London و مدیر ارشد ثروت در CIBC Wood Gundy در لندن، گفت که تجربه کوتاه مدت مشاهده کاهش پرتفوی شما و سپس ایجاد چیزی شبیه به یک بهبود آهسته می تواند سهام را مبهم کند. روند صعودی تاریخیزمانی که آقای لوچد 42 سال پیش کار خود را آغاز کرد، به یاد آورد که میانگین صنعتی داوجونز در حدود 700 نقطه قرار داشت. تا اوایل سال 2022، ارزش این شاخص از 36000 واحد فراتر رفت.[مردم] تمایل دارند روی اخبار منفی تمرکز کنند، اما ... از نظر تاریخی سهام افزایش یافته است.

در زمان‌هایی که اقتصاد در رنج است، تصمیمات دولت‌ها یا بانک‌های مرکزی برای معرفی محرک‌های مالی یا پولی عموماً با استقبال مطلوبی از بازار مواجه می‌شود و می‌تواند باعث رشد صعودی شود. کوندوروس اوا کاتالین/iStockPhoto/ گتی ایماژ

چه چیزی باعث ایجاد بازار صعودی می شود؟

به طور کلی، افزایش سود شرکت‌ها و افزایش تولید ناخالص داخلی به بازار صعودی کمک می‌کند، زیرا نشان‌دهنده یک اقتصاد پر رونق و تمایل شدید مصرف‌کننده به خرج کردن است. با این حال، استثنائاتی وجود دارد: در اواخر دهه 1990/اوایل دهه 2000، حباب دات‌کام، احساسات سرمایه‌گذاران و اشتیاق به اقتصاد اینترنتی آینده، بازار را بسیار جلوتر از عوامل بنیادی تحت‌الشعاع قرار داد.

در مواقعی که اقتصاد رنج می برد ، تصمیمات دولتها یا بانکهای مرکزی برای معرفی محرک مالی یا پولی به طور کلی توسط بازار مطلوب دریافت می شود و می تواند یک گاو نر را ایجاد کند. این بسته های محرک تمایل دارند که به هزینه های بیشتر مصرف کننده ترجمه شوند ، می تواند به مشاغل کمک کند تا کارمندان را استخدام یا حفظ کنند و به رشد اقتصادی کمک کنند. در طول همه گیر ، برنامه های نجات دولت مانند پاسخ اضطراری کانادا برای افراد و یارانه دستمزد اضطراری کانادا برای مشاغل که بازار را بدست آوردند ، سود می برد. نمونه بسیار قدیمی تر برنامه جدید معامله رئیس جمهور ایالات متحده ، فرانکلین روزولت ، که دولت گسترده دولت برای تثبیت اقتصاد کشور در دوران رکود بزرگ هزینه کرده و به تحریک یک گاو نر چهار ساله کمک کرده است.

و در مورد علل بازار خرس چیست؟

بازارهای خرس می توانند در اثر عوامل بی شماری ایجاد شوند. اقتصاد ضعیف یا کندی که توسط عواملی از قبیل افزایش بیکاری ، افزایش نرخ بهره و افزایش تورم مشخص شده است ، به شرایط بازار کمک می کند زیرا این عوامل باعث می شود که خانواده و کمربند تجارت را تحمل کنند.

خرس ها همچنین می توانند توسط رویدادهای سخت و سخت مانند جنگ ، همه گیر یا بحران های دیگر ایجاد شوند و هنگامی که حباب های بازار سهام سوداگرانه بالا می روند.

آقای لوچد خاطرنشان کرد: بازار خرس 2022 جدا از موارد قبلی است زیرا در حالی که بازارهای خرس معمولاً شامل بیکاری بالاتری هستند ، کارفرمایان کانادایی هنوز با یک بازار کار سخت روبرو هستند.

چگونه سرمایه گذاران باید به بازار گاو نر واکنش نشان دهند؟

Maili Wong ، مشاور ارشد ثروت و مدیر ارشد نمونه کارها با ثروت خصوصی ولینگتون-آلتوس در ونکوور گفت: بازارهای گاو در بین سرمایه گذاران اعتماد به نفس و این احساس را ایجاد می کنند.

اما خانم وونگ هشدار داد كه در حالی كه بازارهای گاو نر برای سرمایه گذاران خوب است ، وقتی می بینند كه قیمت دارایی به طور مداوم در حال افزایش است "حرص و طمع را به دست می گیرد. مردم مایل به ریسک بیشتر از آنچه که باید انجام دهند. "در این محیط ، دارایی های با ریسک بالاتر و با کیفیت پایین تر از آن بهتر عمل می کنند زیرا "مردم سعی می کنند پس از چیزهایی که در آینده صعود دارند ، تعقیب کنند و آنها به چیزهای خسته کننده و پایدار علاقه ندارند."سرمایه گذاران می توانند از ترس از دست دادن یک سرمایه گذاری داغ برای سهام یا دارایی های دیگر پرداخت کنند.

به این ترتیب است که روند صعودی می تواند منجر به حباب های بازار شود که بعداً می ترکد. سقوط دات کام در اوایل دهه 2000 یکی از شناخته شده‌ترین نمونه‌های این حباب‌ها است، اما سرمایه‌گذاران ممکن است حباب حشیش اخیر را در مورد قانونی‌سازی علف‌های هرز تفریحی در کانادا به خاطر بیاورند که باعث شد تولیدکنندگان شاهدانه که به صورت عمومی معامله می‌شوند، قبل از تجربه افت شدید، به ارزش‌های بی‌سابقه‌ای دست پیدا کنند.. شوق ارزهای دیجیتال بسیار سوداگرانه و مبتنی بر هیاهو مثال دیگری است، با افزایش قیمت بیت کوین تا نوامبر 2021 به بیش از 67000 دلار آمریکا و سپس در اواسط سال 2022 به محدوده 22000 دلار کاهش یافت.

خانم وونگ گفت، ترفند سرمایه گذاری در بازار گاو نر، نظم و انضباط ماندن است. اکنون زمانی برای یک استراتژی تهاجمی است، اما این هنوز به معنای جستجوی شرکت‌های ارزشمندی است که در شرایط رکود مقاومت می‌کنند، و سرمایه‌گذاری در شرکت‌های در حال رشد با کیفیت خوب تا زمانی که قیمت آن‌ها به میزان قابل توجهی بالا نباشد.

او همچنین سرمایه‌گذاران را تشویق کرد تا در سطح ریسکی که خیالشان راحت است به سلاح‌های خود پایبند باشند. خانم وونگ گفت، این در مورد ارزیابی احتمال صعود بیشتر در مقابل احتمال نزولی واقعی است. این در مورد دنبال نکردن روندها است "حتی اگر دیگران ممکن است به شما بگویند که اگر این کار را نکنید، از دست خواهید داد و عقب خواهید ماند."

خانم وونگ گفت که عمل فروش می تواند یک حس کنترل کوتاه مدت بر چیزی که خارج از کنترل آنها است ایجاد کند."آنچه این بازار نزولی را هدایت می کند، واقعاً احساسات زیربنایی است که ما به عنوان انسان تمایل به احساس آنها داریم."استیو دبنپورت/iStockPhoto/ Getty Images

چگونه باید در بازار نزولی سرمایه گذاری کرد؟

در همین حال، در بازار نزولی، ترس بر آن روز حاکم است. از آنجایی که قیمت سهام کاهش می‌یابد، سرمایه‌گذاران ناخواسته اغلب به دلیل ترس از کاهش بیشتر قیمت، تمایل به فروش دارند - چیزی که فشار نزولی بیشتری بر سهام وارد می‌کند. خانم وونگ گفت که عمل فروش می تواند یک حس کنترل کوتاه مدت بر چیزی که خارج از کنترل آنها است ایجاد کند."آنچه این بازار نزولی را هدایت می کند، واقعاً احساسات زیربنایی است که ما به عنوان انسان تمایل به احساس آنها داریم."

آقای لوچد گفت: مهم است که در این بازارها به خاطر داشته باشید که کاهش ارزش پرتفوی شما فقط روی کاغذ است و شما این فرصت را دارید که در بهبودی نهایی جبران کنید. اگر بفروشید، این ضررها را قفل خواهید کرد.

آقای لوچد می‌گوید یکی از راه‌هایی که می‌توانید ترس‌های خود را از بین ببرید این است که به کسب‌وکارهایی که در آن سهام دارید فکر کنید و این واقعیت را در نظر بگیرید که حتی اگر قیمت سهام آن‌ها پایین آمده باشد، احتمالاً همچنان خوب عمل می‌کنند. او پنج بانک بزرگ کانادا را مثال زد که شاهد کاهش قیمت سهام در سال 2022 بین 7 تا 18 درصد بوده‌اند، اما هیچ مشکلی برای تجارت خود ندارند. او گفت: "شرکت های خوب از بازارهای بد و رکود دوام می آورند.""در احساسات آنچه قرار است روز به روز اتفاق بیفتد گرفتار نشوید."

با این حال، اگر پورتفولیوی شما دارای دارایی با کیفیت پایین یا سوداگرانه است که ممکن است هرگز بازنگردد، ممکن است بخواهید تحقیقات خود را انجام دهید و بر اساس میزان تحمل ریسک خود، ارزش فروش و تحمل ضرر را در نظر بگیرید.

راب کریک در ژانویه 2022 نوشت، به طور کلی، مجموعه‌ای که در صنایع، مناطق جغرافیایی و طبقات دارایی متنوع است، به خوبی به سرمایه‌گذاران در زمان‌های خوب و بد خدمت خواهد کرد.

زمانی که دارایی‌های مالی به طور فوق‌العاده افزایش می‌یابند، به همان شیوه کاهش می‌یابند. آقای کریک، ستون نویس امور مالی شخصی The Globe and Mail می نویسد: این دلیل منطقی برای ایجاد ثروت قدیمی از طریق مشارکت های منظم در یک مجموعه متنوع است."وقتی برای چندین دهه به این روش سرمایه گذاری می کنید، ثروت را به طور پایدار از طریق بازارهای بالا و پایین ایجاد می کنید."

"خرید شیب" چیست؟

عبارت "خرید شیب" برای بازارهای نزولی ایجاد شد. شرکت‌های باکیفیت که ممکن است در بازار صعودی اخیر قیمت‌های بیش از حد سهام داشته‌اند، به قیمت‌های عادی‌تر باز می‌گردند یا حتی کمتر از ارزش‌گذاری می‌شوند. خانم وونگ گفت که این زمان خوبی برای تماشای فرصت‌های خرید است، به‌ویژه برای شرکت‌هایی که سود سهام پرداخت می‌کنند که به پرتفوی شما «شیب دفاعی» می‌دهند و در حالی که منتظر بهبودی بازارها هستید، جریان درآمدی به شما ارائه می‌دهند.

جان هاینزل، ستون‌نویس سرمایه‌گذار گلوب، خاطرنشان کرد که شرکت‌های سود سهام «یکی از معدود نقاط درخشان برای سرمایه‌گذاران» بوده‌اند، زیرا بازارها در سال 2022 سقوط کردند. سال، زمانی پرنوسان که با جنگ در اوکراین، بازارهای نفت کش، تورم داغ و مشکلات زنجیره تامین مشخص می شود.[سهام سود سهام] همان سودهای اکتان بالای سهام را به شما نمی دهد، اما وقتی بازارها به سمت جنوب می روند، افت اغلب به اندازه سهام ها شدید نیست.

Bridget Casey ، ستون نویس مالی شخصی نوشت: بازار خرس فعلی فرصتی را برای سرمایه گذاران Millennial و Gen Z شروع به ساختن ثروت می کند. در حالی که در 10 سال گذشته ثروت بیشتر ژنرال Xers و Baby Boomers که دارای دارایی املاک و مستغلات بودند و درآمد برای کمک به حساب های سرمایه گذاری خود را افزایش داده است ، سرمایه گذاران جوان به طور معمول به خوبی برای سوار شدن به گاو نبودند. اکنون فرصت آنها است.

وی گفت: "وقتی به دنبال افق زمانی سرمایه گذاری 30 یا 40 ساله هستید ، نمی توانید فرصتی بهتر از خرید سهام با تخفیف برای یک سال یا به همین دلیل که در حال شخم زدن پول در حساب سرمایه گذاری خود هستید ، بخواهید. خانم کیسی نوشت.

صرف نظر از اینکه شما در بازار گاو نر یا خرس هستید ، خانم وونگ گفت که تعریف فلسفه سرمایه گذاری خود و پایبندی به یک استراتژی مهم است."در بازار خرس خیلی بدبین نباشید ، و در یک بازار گاو خیلی خوش بین نباشید."بریجت کیسی ، ستون نویس امور مالی شخصی ، نوشت: < Span> بازار فعلی خرس فرصتی را برای سرمایه گذاران هزاره و ژنرال Z برای شروع ساخت ثروت فراهم می کند. در حالی که در 10 سال گذشته ثروت بیشتر ژنرال Xers و Baby Boomers که دارای دارایی املاک و مستغلات بودند و درآمد برای کمک به حساب های سرمایه گذاری خود را افزایش داده است ، سرمایه گذاران جوان به طور معمول به خوبی برای سوار شدن به گاو نبودند. اکنون فرصت آنها است.