فصل 7 ارز خارجی و بازارهای جهانی سرمایه

© 2003–2011 ، شرکت ATMA Global با مجوز چاپ شد.

چه چیزی برای من است؟

1. منظور ما از ارز و ارز چیست؟
2. نرخ ارز را چگونه تعیین می کنید؟
3. بازارهای جهانی سرمایه چیست؟
4. تأثیر بازارهای جهانی سرمایه (به ویژه سرمایه سرمایه گذاری و بازارهای سرمایه جهانی) بر تجارت بین المللی چیست؟

در این فصل به بررسی ارزها ، نرخ ارزهای خارجی و نحوه تعیین آنها می پردازیم. همچنین در مورد بازارهای جهانی سرمایه - مؤلفه های اصلی و چگونگی تأثیر آنها در تجارت جهانی بحث می کند. ارزی یکی از جنبه های بازارهای جهانی سرمایه است. شرکت ها برای استفاده از بازارهای بدهی و حقوق صاحبان سهام به بازارهای جهانی سرمایه دسترسی پیدا می کنند. اینها برای رشد مهم هستند. قادر به دسترسی به بازارهای شفاف و کارآمد سرمایه در سراسر جهان یکی دیگر از مؤلفه های مهم در جهان مسطح برای شرکت های جهانی است. سرانجام ، در این فصل به بحث در مورد چگونگی گسترش بازارهای جهانی سرمایه ، از کارآفرینی و سرمایه داران سرمایه گذاری بهره مند شده است.

پرونده افتتاح: چرا یک شرکت اصلی خیابان ، والمارت ، تحت تأثیر نوسانات ارزی قرار می گیرد

بیشتر مردم آمریکای شمالی با نام والمارت آشنا هستند. این تصویر تصویری از یک فروشگاه غول پیکر و شبیه به جعبه پر از طیف گسترده ای از محصولات ضروری و غیر ضروری را نشان می دهد. آنچه کمتر شناخته شده است این است که والمارت بزرگترین شرکت جهان است ، از نظر درآمد ، همانطور که در سال 2010 توسط Fortune 500 قرار گرفته است. با 408 میلیارد دلار فروش ، در پانزده بازار جهانی فعالیت می کند و 4،343 فروشگاه در خارج از ایالات متحده دارد که این مبلغ است. حدود 50 درصد از کل فروشگاه های آن. بیش از 700000 نفر برای والمارت در سطح بین المللی کار می کنند. با شماره هایی از این دست ، به راحتی می توان فهمید که بازارهای جهانی برای این شرکت چقدر مهم شده اند."Walmart Stores Inc. برگه داده - جزئیات واحد جهانی در نوامبر 2010" ، شرکت والمارت ، دسترسی به 25 مه 2011 ، http://walmartstores. com/pressroom/news/10497. aspx.

قدرت والمارت از قدرت برتری است که در مذاکرات خود با تامین کنندگان در سراسر جهان دارد. به دلیل حجم فروش زیادی که فروشگاه ها به تولیدکنندگان ارائه می دهند، تامین کنندگان انگیزه دارند با والمارت مذاکره کنند. منطق تجاری برای بسیاری از تامین کنندگان این است که در حالی که ممکن است درصد معینی از سودآوری هر محصول را از دست بدهند، حجم فروش کلی یک سفارش از والمارت می تواند به طور کلی به آنها پول بیشتری نسبت به سفارش های بیشتر فروشگاه های دیگر بدهد. متخصصان خرید والمارت به خاطر مذاکره کنندگان تهاجمی در خرید و به دست آوردن بهترین شرایط برای شرکت معروف هستند.

برای خرید کالا از سرتاسر جهان، والمارت باید به صورت گسترده با ارزهای مختلف معامله کند. تغییرات کوچک در بازار روزانه ارز خارجی می تواند به طور قابل توجهی بر هزینه های Walmart و در نتیجه سودآوری آن و تامین کنندگان جهانی آن تأثیر بگذارد.

شرکتی مانند والمارت به دلایل مختلفی از جمله کاربردهای عملیاتی رایج زیر به ارز و سرمایه نیاز دارد:

1. برای ایجاد فروشگاه‌های جدید، گسترش فروشگاه‌ها یا نوسازی فروشگاه‌ها در یک کشور خاص
2. برای خرید محصولات به صورت محلی با پرداخت به ارزهای محلی یا دلار آمریکا، هر کدام که ارزان‌تر است و به نفع والمارت است.
3. پرداخت حقوق و مزایا برای کارکنان محلی خود در هر کشور و همچنین نیروی کار خارجی و جهانی آن
4. برای خارج کردن سود از یک کشور و یا سرمایه گذاری مجدد پول در کشور دیگر یا بازار یا پس انداز کردن آن و کسب سود از بازگشت سرمایه

برای نشان دادن این تأثیر ارز خارجی، اجازه دهید به واحد پول چین، رنمینبی (RMB) و تأثیر آن بر تجارت جهانی مانند والمارت نگاه کنیم. بسیاری از تحلیلگران جهانی استدلال می کنند که دولت چین سعی می کند ارزش پول خود را پایین یا ارزان نگه دارد تا به توسعه صادرات کمک کند. وقتی RMB محلی ارزان یا پایین ارزش گذاری می شود، واردکنندگان چینی که کالاهای خارجی می خرند متوجه می شوند که قیمت ها گران تر و بالاتر هستند.

با این حال ، صادرکنندگان چینی ، آن دسته از مشاغل که کالا و خدمات را به خریداران خارجی می فروشند ، دریافتند که فروش افزایش می یابد زیرا قیمت آنها ارزان تر یا پایین تر برای خریداران خارجی است. اقتصاددانان می گویند که دولت چین به منظور ارزان نگه داشتن صادرات چینی ، برای ارزان نگه داشتن Renminbi مداخله کرده است. این امر منجر به مازاد تجارت عظیم با ایالات متحده و بیشتر جهان شده است. هر کشور سعی می کند صادرات خود را برای تولید یک مزیت تجاری یا مازاد به نفع خود ارتقا دهد. هنگامی که چین مازاد تجارت دارد ، این بدان معناست که کشور دیگر یا کشورها کسری تجارت را اداره می کنند ، که "برای بسیاری از شرکای تجاری چین و کسانی که با چین برای فروش کالا در سراسر جهان رقابت می کنند ، تحریک کننده شده است."دیوید باربوزا ، "جنگ ارز با چین تجارت ایالات متحده را تقسیم می کند" ، نیویورک تایمز ، 16 نوامبر 2010 ، دسترسی به 25 مه 2011 ، http://www. nytimes. com/2010/11/17/business/global/17yuan. html؟ _r = 1 & pagewanted = 2.

برای والمارت ، یک شرکت آمریکایی ، یک Renminbi ارزان به این معنی است که برای خرید محصولات چینی دلار آمریکا کمتری می گیرد. سپس والمارت می تواند محصولات ارزان قیمت چینی را خریداری کند ، حاشیه سود کمی اضافه کند و سپس کالاها را در ایالات متحده با قیمتی پایین تر از آنچه رقبای خود می توانند ارائه دهند ، بفروشند. اگر RMB چینی از نظر ارزش افزایش یابد ، پس والمارت برای خرید همان محصولات ، چه محصولات ، لباس ، لوازم الکترونیکی یا مبلمان ، مجبور به خرج کردن دلار آمریکا بیشتر می شود. هرگونه افزایش هزینه برای والمارت به معنای افزایش هزینه برای مشتریان خود در ایالات متحده است که می تواند منجر به کاهش فروش شود. بنابراین می توانیم ببینیم که چرا والمارت با افزایش ارزش RMB مخالف است.

برای مدیریت این نگرانی ارز ، والمارت اغلب نیاز دارد که نرخ ارز در قراردادهای خرید خود با تأمین کنندگان چینی ثابت شود. والمارت با رفع نرخ ارز ، در هزینه های محصول خود و در نتیجه سودآوری آن قفل می شود. رفع نرخ ارز به معنای تعیین قیمت است که یک ارز به دیگری تبدیل می کند. اینگونه است که شرکتی مانند والمارت می تواند از افت غیر منتظره یا افزایش ارزش RMB و دلار آمریکا جلوگیری کند.

در حالی که شرکت های جهانی مجبور به خرید و فروش ارزهای مختلف در سراسر جهان هستند ، هدف اصلی آنها جلوگیری از ضرر و رفع قیمت مبادله ارز است تا آنها بتوانند با اطمینان سود خود را مدیریت کنند. در این فصل به برخی از ابزارهای ارزی که شرکت ها برای مدیریت این ریسک استفاده می کنند ، می پردازد.