فروش کوتاه فروش ابزارهای مالی است که متعلق به فروشنده نیست ، یا اینکه فروشنده وام گرفته است. فروش در حاشیه نوعی فروش کوتاه است ، اما مفهوم فروش کوتاه از جمله فروش ابزارهای مالی وام گرفته شده غیر از معاملات حاشیه گسترده تر است.
| فروش | فروش طولانی | فروش اوراق بهادار که متعلق به فروشنده است | |
| فروش کوتاه | فروش کوتاه به غیر از معاملات حاشیه | فروش اوراق بهادار وام گرفته شده از طریق مذاکرات یا توافق نامه با سهامداران | |
| فروش کوتاه در حاشیه | فروش اوراق بهادار که فروشنده از شرکتهای امنیتی وام گرفته است. | ||
الزامات علامت گذاری ، محدودیت قیمت ، تعهدات گزارش دهی به فروش کوتاه به سفارشات فروش کوتاه مطابق با ابزارهای مالی و قانون مبادله و دستور اجرای ابزارهای مالی و قانون مبادله (از این پس "دستور اجرای FIEA") تحمیل می شود.
| پاسخ های مربوط به تجدید نظر جامع به مقررات فروش کوتاه |
|---|
الزامات علامت گذاری
سرمایه گذاران موظفند هنگام قرار دادن سفارشات فروش ، طبقه بندی را به عنوان فروش طولانی یا فروش کوتاه روشن کنند. کارگزارانی که سفارشات را دریافت کرده اند برای تأیید طبقه بندی و شفاف سازی طبقه بندی به مبادله موظف هستند. (دستور اجرای FIEA ، ماده 26-3)
محدودیت های قیمت (قانون با کیفیت)
قیمت فروش کوتاه باید با قیمتی بالاتر از آخرین قیمت معامله شده امنیت باشد اگر این قیمت پایین تر از قیمت تجارت قبلی باشد یا در آخرین قیمت معامله شده اگر این قیمت بالاتر از قیمت در تجارت قبلی باشد.(دستور اجرای FIEA ، ماده 26-4)
[مثال]
| انتقال قیمت | توضیح | سفارشات پذیرفته شده یا نه |
| JPY 100 ->JPY 101 | آخرین قیمت معامله شده (JPY 101) بالاتر از قیمت تجارت قبلی (JPY 100) بود. در این حالت ، قرار دادن سفارش فروش کوتاه در پایین تر از آخرین قیمت معاملات ممنوع است. | Short sale at JPY 102 -> OK Short sale at JPY 101 -> OK Short sale at JPY 100 ->نزاع |
| JPY 102 ->JPY 101 | آخرین قیمت معامله شده (JPY 101) در تجارت قبلی کمتر از قیمت بود (JPY 102). در این حالت ، قرار دادن سفارش فروش کوتاه در برابر یا پایین تر از آخرین قیمت معامله شده ممنوع است. | Short sale at JPY 102 -> OK Short sale at JPY 101 -> NG Short sale at JPY 100 ->نزاع |
محدودیت های قیمت همیشه اعمال نمی شود. هنگامی که قیمت معامله شده 10 درصد از قیمت پایه هر شماره (قانون ماشه) 10 درصد کاهش می یابد ، فعال می شود. نمودار زیر هنگام اعمال محدودیت قیمت نشان می دهد. در زمانی که قیمت از قیمت پایه روز 10 درصد کاهش می یابد ، محدودیت قیمت فعال می شود و تا پایان روز معاملات بعدی ادامه می یابد. لطفاً توجه داشته باشید که اگر قیمت برای روزهای متوالی 10 درصد کاهش یابد ، محدودیت قیمت به طور مداوم اعمال می شود.
| T | T+1 | T+2 | |
| اعمال نشده | کاربردی | اعمال نشده | |
| ▲ 10 ٪ از قیمت پایه روز کاهش یافته است (تحریک شده) | |||
لیست مشکلات تحریک شده هر روز کاری در صفحه زیر به روز می شود.
تعهدات گزارش دهی
سرمایه گذاران موظفند در صورت فراتر از آستانه ، موقعیت فروش کوتاه خود را به کارگزاران ارسال کنند. کارگزاران موظفند گزارش های موقعیت کوتاه را به مبادله منتقل کنند.(دستور اجرای FIEA ، ماده 26-5)
جزئیات این قانون در دستورالعمل های دفتر کابینه در مورد محدودیت در معاملات اوراق بهادار و غیره (از این پس "دستورالعمل محدودیت معاملات") تجویز شده است. سرمایه گذاران موظفند هنگام رسیدن موقعیت ها به 0. 2 ٪ ، موقعیت های فروش کوتاه خود را در هر شماره ارسال کنند. TSE گزارش ها را جمع می کند و اطلاعاتی مانند موقعیت های فروش کوتاه ، نام سرمایه گذاران و غیره را فاش می کند.
معافیت از محدودیت های فروش کوتاه
معاملات ذکر شده در زیر از محدودیت های فروش کوتاه طبق دستورالعمل محدودیت معاملات معاف است.
(توجه داشته باشید) این لیست فقط برای مرجع برای درک طرح کلی آیین نامه است. بورس اوراق بهادار توکیو ، شرکت ، ژاپن Exchange Group ، Inc. و/یا مقررات مبادله ژاپن به صورت جداگانه یا مشترک هیچ مسئولیتی یا مسئولیتی در قبال خسارت یا ضرر ناشی از هرگونه خطا ، عدم صحت یا سوء تفاهم را نمی پذیرند. لطفاً دستورالعمل را بررسی کرده و قبل از تجارت با کارگزاران یا وکلا مشورت کنید.
| معافیت از الزامات علامت گذاری | معافیت از محدودیت های قیمت | معافیت از تعهدات گزارش دهی موقعیت | |
| معاملات صادر شده | ○ | ○ | ○ |
| ETN （محدود به اوراق بهادار صادر شده توسط یک کشور خارجی یا خارجی به عنوان اوراق بهادار معتمد | ○ | ○ | ○ |
| فروش کوتاه اوراق بهادار که قرار است با کسانی که فروشنده خریداری کرده است حل و فصل شود | ○ | ○ | ○ |
| فروش کوتاه اوراق بهادار که فروشنده به آن قرض داده است و ظاهراً انتظار می رود قبل از روز تسویه حساب برگردانده شود | ○ | ○ | ○ |
| معاملات خارج از حراج (تجارت Tostnet) | ○ | ○ | |
| فروش کوتاه سهام پس از اجرای CB ، حکم ، اوراق بهادار ذینفع ، EB ، به اشتراک گذاری با گزینه های Put یا سهم مشمول تماس با مبلغی که فروشنده با اجرای حقوق به دست می آورد | ○ | ○ | ○ |
| فروش کوتاه سهام در صورتی که اقدامات شرکتی مانند تقسیم سهام ، تخصیص سهام ، ادغام ، تقسیم شرکت ، بورس سهام یا انتقال سهام در مبلغی که فروشنده قصد دارد از طریق اقدامات شرکت ها به دست آورد ، برنامه ریزی شده است | ○ | ○ | ○ |
| فروش کوتاه سهام به مبلغی که فروشنده از طریق پیشنهاد به دست می آورد | ○ | ○ | ○ |
| فروش کوتاه سهام که فروشنده با معاملات صادر شده به دست آورده است | ○ | ○ | ○ |
| فروش کوتاه سهام که در حال انتقال ، تغییر واحدهای تجاری ، تغییر نام شرکت یا جایگزینی به دلیل تعطیل و غیره است. | ○ | ○ | ○ |
| فروش کوتاه در حاشیه توسط افراد (حداکثر 50 واحد تجاری) | ○ | ○ | |
| فروش کوتاه سهام که فروشنده با یک شرکت کننده تجارت برای تجارت سهام در VWAP موافقت کرده است | ○ | ○ | |
| فروش کوتاه برای داوری یا پرچین هنگامی که فروشنده حقوق CB ، حکم ، اوراق بهادار ذینفع ، EB یا اشتراک را با گزینه های Put اجرا می کند | ○ | ○ | |
| فروش کوتاه برای داوری یا پرچین بین سهام و آینده | ○ | ○ | |
| فروش کوتاه برای داوری یا پرچین بین سهام و گزینه های سهام واحد | ○ | ○ |
محدودیت های فروش کوتاه در مورد پیشنهاد عمومی
دستور اجرای FIEA در دسامبر 2011 اصلاح شد و محدودیت های فروش کوتاه در مورد پیشنهاد عمومی اجرا شد..
