مباحث سرمایه گذاری پیشرفته

سری اصول سرمایه گذاری ، مفاهیم را برای شما آشنا می کند و آنها را برای درک بیشتر به شکل ساده ای قرار می دهد. مجموعه موضوعات پیشرفته سرمایه گذاری بر روی مفاهیم اساسی بنا شده است و برخی از ایده های کمتر می دانست که به روشی ساده شده

چارچوب مبانی سرمایه گذاری و مجموعه موضوعات پیشرفته سرمایه گذاری از صفحات از یادداشت های سخنرانی UCLA که توسط بنیانگذار SCM برای دو دوره تدریس می شود: سرمایه گذاری برای متخصصان و تجزیه و تحلیل امنیتی. متون مرجع را می توان در صفحه اعتبار مرجع سایت ما یافت.

در این صفحه خلاصه ای از گروه موضوعات پیشرفته سرمایه گذاری ما از صفحات ارائه شده است. ما امیدواریم که برخی از مفاهیم شدیدتر موضوع را تجزیه کنیم تا درک آن آسانتر شود. برای رفتن به صفحه موضوعی دقیق می توانید روی عنوان بخش کلیک کنید.

مباحث پیشرفته

پیش نویس سرمایه گذاری

سرمایه گذاری تعهد فعلی دلار برای یک دوره زمانی به منظور به دست آوردن پرداخت های آینده است. این پیش نویس سرمایه گذاری زمینه ای را برای بحث در مورد موضوع پیشرفته ما در مورد این زمینه ارائه می دهد.

بازپرداخت برای

• زمان وجوه گذاشته شده است
• نرخ تورم مورد انتظار
• خطر پرداختهای آینده

این صفحه یک پیش نویس سرمایه گذاری برای یک مطالعه عمیق تر در موضوعات پیشرفته سرمایه گذاری ارائه می دهد. ما با بحث در مورد عوامل خطر و بازگشت باز می شویم. سپس ، ما توضیح می دهیم که چگونه مدیریت نمونه کارها با مطالعه اهداف و نیازهای شما شروع می شود. سرانجام ، ما به طرف دیگر تصمیم خود می پردازیم: بازارهای سرمایه.

عناصر بازار

در بخش اول عناصر بازار ، ما با توصیف عناصر بازار و نحوه کار آنها شروع می کنیم. سپس کمی عمیق تر به این نگاه می کنیم که چگونه می گویند چه اتفاقی در آنها می افتد. سرانجام ما منابع اطلاعات بازار را لیست می کنیم.

توابع بازار

بازار وسیله ای است که از طریق آن خریداران و فروشندگان برای کمک به انتقال کالا و/یا خدمات جمع می شوند.

در این بخش ، ما توضیح می دهیم که چه چیزی باعث ایجاد بازار خوب می شود. سپس ، ما در مورد انواع دارایی های موجود در آنجا و نحوه زندگی آنها صحبت می کنیم. سپس ، ما در مورد صرافی ها و نحوه کار آنها صحبت می کنیم. سرانجام ، ما به روندهای گسترده بازار نگاه می کنیم.

کلیدهای بازار

فهمیدن آنچه در بازارها در هر مقطع زمانی اتفاق می افتد دشوار است. مانند یک دماسنج ، می توانید خواندن را از یک مجموعه باریک از بافت ها دریافت کنید تا به طور کلی احساس بدن را بدست آورید.

شاخص سهام همان عملکرد را انجام می دهد و برای استخراج ارزش به تفسیر نیاز دارد. بازارها همبستگی نسبتاً خوبی دارند. نگاهی به نحوه ساختار شاخص ها و پیوندهای بین می توانند به جمع آوری تصویری از محیط بازار کمک کنند.

همچنین در این بخش ، ما در مورد گرفتن دمای بازارها صحبت می کنیم. سپس ، ما به فهرست ها می پردازیم و نحوه ساخت آنها را نشان می دهیم. سرانجام ، ما در مورد چگونگی تغییر شاخص با گذشت زمان بحث می کنیم.

منابع اطلاعاتی

اطلاعات مربوطه برای تصمیم گیری هم مهم و هم برای دستیابی به آن دشوار است. علاوه بر تحقیقات مربوط به مسئله فردی ، این روند به سمت صندوق های معامله شده مبادله (ETF) حرکت می کند. منابع توضیحات در نظر گرفته شده به همراه اطلاعات در مورد سابقه آنها.

سرانجام در این بخش ، ما در مورد مکانهایی که می توانید در مورد اقتصاد اطلاعاتی داشته باشید صحبت می کنیم. سپس ، ما نشان می دهیم که در کجا می توانید در مورد بازارها و صنایع اطلاعات کسب کنید. پس از آن ، ما با جایی که می توانید اطلاعات مربوط به سهام و بودجه خاص را پیدا کنید ، به پایان رسید.

نظریه سرمایه گذاری

چندین پیشرفت در تئوری سرمایه گذاری بر نحوه مشخص کردن و اندازه گیری ریسک در فرآیند ارزیابی تأثیر گذاشته است.

در این صفحه ، ما در مورد آخرین افکار اجماع بازار در مورد بازارهای کارآمد بحث خواهیم کرد. احتمالاً مهمترین نوآوری در سالهای اخیر ، تئوری مدرن نمونه کارها (MPT) ارائه خواهد شد. سرانجام ، ما در مورد آخرین تفکر در مورد مدل های قیمت گذاری دارایی صحبت خواهیم کرد.

بازارهای عالی

ما این بخش را با شرح فرضیه بازار کارآمد (EMH) شروع می کنیم. سپس ، ما آن را در درجه های مختلف کارآیی تجزیه می کنیم. سپس آزمایش EMH مورد بحث قرار می گیرد. سرانجام ، ما در مورد نحوه استفاده از نتایج صحبت می کنیم.

بازار کارآمد سرمایه ای است که در آن قیمت دارایی به سرعت با ورود اطلاعات جدید تنظیم می شود. بنابراین ، قیمت های فعلی دارایی ها تمام اطلاعات مربوط به دارایی را منعکس می کند.

بازارهای کارآمد به دلیل اهمیت آن در دنیای واقعی ، بیشترین مفهوم مورد مطالعه در طی چهار دهه گذشته بوده اند. در عین حال ، بازارهای کارآمد به دلیل طیف گسترده ای از عقاید ، بحث برانگیزترین بوده اند.

نظریه نمونه کارها

یکی از پیشرفتهای مهم این زمینه ، مفهوم یک نمونه کارها بهینه بوده است. این فقط مسئله مخلوط کردن بسیاری از دارایی های منحصر به فرد با صفات خوب در معرض خطر نیست. شما باید پیوندها را بین منابع در نظر بگیرید.

در این بخش MPT را شرح می دهیم. ما در مورد چگونگی اندازه گیری آن صحبت می کنیم و چگونه پرتفوی های بهینه برای تشکیل یک مرز کارآمد تنظیم می شوند.

مدل های قیمت گذاری دارایی

پس از آنكه ماركوویتز با MPT روبرو شد ، دو تئوری مهم دیگر برای به دست آوردن الگویی برای ارزش دارایی های خطرناک پیشنهاد شده است. در این بخش ، فرضیات مربوط به آنها را مورد بحث قرار می دهیم ، مدل های آنها را توصیف می کنیم و آزمایش را طی می کنیم.

در این بخش برخی از اصول MPT را برای قیمت گذاری دارایی های فردی با CAPM اعمال می کنیم. سپس ، ما در مورد یک تئوری متناوب ، مناسب بحث می کنیم. سرانجام ، ما در مورد آزمایش این تئوری ها صحبت می کنیم.

اصول ارزش گذاری

نظریه و عمل تخمین ارزش اوراق بهادار مختلف ، قلب سرمایه گذاری است و منجر به ساخت یک نمونه کارها مطابق با ریسک و اهداف بازگشت شما می شود. درک این اصول ارزیابی برای سرمایه گذاری موفق ضروری است.

در این صفحه ، بحث را با اجرای صورتهای مالی آغاز می کنیم. سپس ، ما جدول را با صحبت در مورد برخی از اصول ارزیابی تنظیم می کنیم. سرانجام ، ما می بینیم که چگونه عوامل کلان بر ارزیابی تأثیر می گذارد.

تحلیل بیانیه

صورتهای مالی منبع اصلی اطلاعات برای تصمیمات مهم سرمایه گذاری است. در این بخش ، ما در مورد اظهارات اصلی صحبت می کنیم. سپس نسبت های مورد استفاده برای تجزیه اطلاعات و یافتن راه هایی برای استفاده از آنها را توصیف کنید.

در این بخش ، ما بیش از صورتهای عمده مالی پیش می رویم. سپس ، ما تجزیه و تحلیل نسبت را معرفی می کنیم. سرانجام ، ما از این نسبت ها استفاده می کنیم تا از آنچه در یک شرکت اتفاق می افتد احساس کنیم.

ارزیابی مقدماتی

یک سرمایه گذاری برای یک دوره زمانی برای دریافت نرخ بازده ، از وجوه خودداری می کند. این هزینه را برای زمانی که وجوه داده می شود به شما باز می گرداند.

مراحل سرمایه گذاری

• نرخ بازده مورد نیاز خود را رقم بزنید
• جریان نقدی مبتنی بر ارزش ذاتی دارایی و نرخ بازده مورد نیاز خود را تخمین بزنید
• ارزش ذاتی را با قیمت فعلی بازار مقایسه کنید تا تصمیم بگیرید چه موقع خرید کنید یا نه

دو روش اصلی برای ارزش گذاری وجود دارد: رویکرد از بالا به پایین ، سه مرحله ای یا رویکرد انتخاب سهام از پایین به بالا. تفاوت بین دو راه ، قدرت درک شده نقش کلان و بخش در بنگاه های مجرد و سهام آنها است.

در SCM ، ما به دلیل منطق و پشتیبانی آزمایش شده از بالا به پایین هستیم. ما معتقدیم که پیروزی با پایین به بالا سخت تر است زیرا گزینه های سهام اطلاعات عمده ای را از بازار و بخش شرکت نادیده می گیرند.

در این بخش روند سه مرحله ای از ارزیابی از بالا به پایین را بیان می کنیم. سپس ، ما وارد نظریه ارزیابی می شویم. مدل تخفیف سود سهام نیز مورد بحث قرار گرفته است. سرانجام ما از آنچه آموخته ایم برای تصمیم گیری در مورد خرید یا فروش استفاده می کنیم.

عوامل کلان

بازارهای امنیتی منعکس کننده آنچه در یک اقتصاد اتفاق می افتد ، زیرا ارزش یک سرمایه گذاری با جریان نقدی مورد انتظار و نرخ بازده مورد نیاز تعیین می شود. هر دو تحت تأثیر محیط اقتصادی کل قرار دارند.

شواهد حاکی از رابطه قوی بین قیمت سهام و اقتصاد است. این نشان می دهد که قیمت سهام به طور مداوم قبل از انجام اقتصاد تبدیل می شود. این ممکن است به این معنی باشد که بازارها بر اساس انتظارات است یا ممکن است بازار نسبت به شاخص های مختلف پیشرو واکنش نشان دهد.

در این بخش با بیش از اهمیت پیش بینی اقتصادی شروع می کنیم. سپس ، ما در مورد چگونگی بازی متغیرهای پولی در نقش صحبت می کنیم. سرانجام ، ما در مورد ارزش گذاری به صورت جهانی بحث می کنیم.

تجزیه و تحلیل پیوند

اوراق قرضه یک سرمایه گذاری بدهی است که در آن یک سرمایه گذار به یک نهاد (به طور معمول شرکتی یا دولتی) وام می دهد که وجوه را برای یک دوره زمانی مشخص با نرخ بهره متغیر یا ثابت وام می گیرد. تجزیه و تحلیل اوراق بهادار توسط شرکت ها ، شهرداری ها ، ایالت ها و دولت های حاکم برای جمع آوری پول و تأمین مالی انواع پروژه ها و فعالیت ها استفاده می شود. صاحبان اوراق بهادار صاحبان بدهی یا طلبکاران صادرکننده هستند.

در این صفحه ، ما در مورد اصول اساسی اوراق قرضه صحبت می کنیم. سپس ، ما به تجزیه و تحلیل و ارزیابی این "Rodney Dangerfields" دارایی می پردازیم. سرانجام ما در مورد نحوه مدیریت آنها در پرتفوی ها بحث می کنیم.

مبانی اساسی

بازار اوراق قرضه بزرگ و متنوع است ، بزرگتر از بازار سهام. بنابراین ، این یک فرصت مهم سرمایه گذاری است.

در این بخش برخی از ویژگی ها و انواع آنها را ارائه می دهیم. سپس ، بازارهای سراسر جهان را صحبت کنید. سرانجام ، ما وارد نهادهایی می شویم که آنها را صادر می کنند.

تجزیه و تحلیل پیوند و ارزیابی

ارزش اوراق قرضه را می توان از نظر ارزش دلار یا نرخ بازدهی که آنها قول می دهند تحت مجموعه ای از عوامل توصیف شود. ارزش اوراق با ارزش فعلی جریان های نقدی مورد انتظار برابر است. جریان نقدی از اوراق قرضه پرداخت های دوره ای و بازپرداخت PAR است. با این حال ، تنها عاملی که بر ارزش آن تأثیر می گذارد ، نرخ تخفیف بازار است- نرخ بازده مورد نیاز آن.

رابطه عملکرد و قیمت بازار

• اگر بازده زیر نرخ کوپن باشد ، اوراق قرضه قیمت گذاری می شود
• اگر بازده بالاتر از نرخ کوپن باشد ، اوراق قرضه با تخفیف قیمت گذاری می شود
• همچنین ، پیوندی بین بازده و قیمت محدب است- زیرا بازده کاهش قیمت با نرخ فزاینده ای افزایش می یابد ، همان در کاهش پرونده

در این بخش ، ما با صحبت در مورد اقدامات مختلف عملکرد اوراق قرضه شروع می کنیم. سپس در مورد تئوری های قیمت اوراق قرضه صحبت می کنیم. سرانجام ، ما به دلایل و اندازه گیری نوسانات می رسیم.

مدیریت اوراق قرضه

پیش از سال 1960 ، اوراق قرضه با خرید و نگه داشتن اوراق بهادار در یک گروه اداره می شد. در آن زمان ، خریدها بر اساس مدلهای حدس و ارزش انجام می شد.

در اوایل دهه 1970 با تورم و نرخ رکورددار روبرو شد. مقدمه انواع مالی جدید در پاسخ به افزایش خطر بازگشت بود. در نتیجه ، تکنیک هایی مانند تطبیق وجوه یا نمونه کارها مشروط برای تأمین نیازهای متغیر مشتری های بزرگ ارائه شد.

در این بخش ، ما روشهای منفعل برای مدیریت اوراق را شرح می دهیم. سپس ، ما در مورد یک رویکرد فعال تر صحبت می کنیم که در آن ریسک بازده و کنترل بیشتری را انجام می دهیم. تکنیک های وجوه تطبیق و مراحل احتمالی وجود دارد. سرانجام ، ما در مورد پیامدهای نظری صحبت می کنیم.

اوراق بهادار ، جوانب مثبت و عملکرد

ساخت یک نمونه کارها متعادل شامل جمع آوری مفاهیم بسیاری از جمله تئوری نمونه کارها ، تجزیه و تحلیل صنعت تحقیقات کلان و انتخاب شماره است. برای درست کردن آن سالها تجربه طول می کشد. اوراق بهادار ما ، جوانب مثبت ، بحث عملکرد چگونگی نزدیک شدن صنعت سرمایه گذاری به این مفاهیم را تجزیه می کند.

در این صفحه ما در مورد روش های مختلفی برای جمع آوری این پرتفوی ها صحبت می کنیم. همچنین ، ما در مورد صنعت متخصصانی که این کار را روز و روز انجام می دهند بحث می کنیم. سرانجام ، ما در مورد اینكه چگونه می توانیم ببینیم كه یك نمونه كارها به خوبی انجام می شود صحبت خواهیم كرد.

مدیریت نمونه کارها

تصمیم اصلی در سرمایه گذاری ، تصمیم تخصیص دارایی است زیرا مربوط به اهداف شما است. به طور کلی ، مخلوط ثابت می شود و فقط در صورت تغییر نیازهای شما تغییر می کند. نباید هیچ تلاشی برای زمان بازار وجود داشته باشد.

مدیریت منفعل سعی در دستیابی به سابقه یک فهرست دارد. مدیریت فعال هدف کسب بازده کل را تعیین می کند که از بازده شاخص معیار فراتر رود. هیچ میانه وجود ندارد.

در این بخش ، در مورد شایستگی های منفعل در مقابل رویکردهای فعال برای مدیریت اوراق بهادار بحث می کنیم. بعد ، ما به ویژگی های سبک اشاره می کنیم. و سرانجام ، ما با استراتژی های تخصیص دارایی باد می کنیم.

مدیریت دارایی

استفاده از یک مدیر پول حرفه ای مستلزم راه اندازی یک حساب خصوصی با یک مشاور یا خرید سهام یک صندوق ETF یا صندوق متقابل است.

در این بخش ، ما به ساختار مدیریت دارایی حرفه ای می پردازیم. سپس ، ما در مورد چالش های مختلفی که ارائه می دهد صحبت می کنیم. در پایان ، ما اخلاق صنعت را پوشش می دهیم و چه کسی قرار است آن را تنظیم کند.

عملکرد نمونه کارها

بررسی و انتخاب دارایی ها در یک حساب ، هر دو پر هزینه و وقت گیر است. شما یا شرکت بزرگ باید تصمیم بگیرید که آیا این تلاش ارزش وقت و هزینه را دارد یا خیر. تصمیم گیری در مورد اینکه آیا سابقه آهنگ هزینه را پوشش می دهد ، مهم است.

دو الزام اصلی یک مشاور ، مهارت کسب بازده بالاتر از حد متوسط برای یک سطح ریسک معین و گسترش ریسک برای کنترل همه ریسک های غیر سیستماتیک است.

در این بخش ، ما به اقدامات مورد استفاده برای قضاوت در مورد عملکرد اوراق بهادار می پردازیم. سپس ، ما به مهارت های لازم برای انجام یک کار خوب می رسیم. سرانجام ، ما برای گزارش عملکرد به الزامات می پردازیم.