مارجین در مقابل حساب نقدی: کدام را باید استفاده کنید؟

سبک سرمایه گذاری و تحمل ریسک به شما کمک می کند تصمیم بگیرید

Joshua Kennon متخصص سرمایه گذاری، دارایی ها و بازارها و برنامه ریزی بازنشستگی است. او مدیر عامل و یکی از بنیانگذاران Kennon-Green & Co، یک شرکت مدیریت دارایی است.

دورتا کلمونز، دکترا، MBA، PMP، به مدت 34 سال مدیر اجرایی و استاد فناوری اطلاعات شرکت بوده است. او استاد کمکی در کالج‌ها و دانشگاه‌های ایالتی کانکتیکات، دانشگاه مریویل و دانشگاه ایندیانا وسلیان است. او یک سرمایه گذار املاک و مستغلات و مدیر اصلی در تراست املاک و مستغلات مسکن Bruised Reed، و دارنده مجوز بهبود خانه در ایالت کنتیکت است.

هنگام افتتاح حساب کارگزاری، کارگزار شما از شما می پرسد که آیا حساب نقدی می خواهید یا یک حساب حاشیه ای. تفاوت های عمده ای بین این دو نوع حساب وجود دارد که فرصت های منحصر به فردی را ارائه می دهند. بزرگترین تفاوت این است که حساب های مارجین به افراد اجازه می دهد برای سرمایه گذاری یا تجارت پول قرض کنند.

انتخاب حسابی که برای سبک و نیازهای معاملاتی شما بهترین کار را دارد، یک تصمیم مهم است. می تواند اثرات مالی قابل توجهی داشته باشد.

بیاموزید که هنگام انتخاب بین حساب های حاشیه و حساب های نقدی چه مواردی را در نظر بگیرید.

تفاوت بین مارجین و حساب های نقدی چیست؟

قدرت خرید

حساب های نقدی محافظه کارانه ترین انتخاب هستند. آنها اجازه وام گرفتن از کارگزار یا موسسه مالی را برای خرید سهام نمی دهند. هیچ "معامله با حاشیه" وجود ندارد - خرید (یا فروش) یک اوراق بهادار بدون داشتن پول نقد (یا فروش اوراق بهادار) مورد نیاز برای معامله. شما باید برای هر معامله ای با این نوع حساب به صورت نقدی پرداخت کنید و این کار را تا تاریخ تسویه لازم انجام دهید.

این می تواند به طور موثر قدرت خرید شما را کاهش دهد و توانایی شما را برای انجام معاملات هر چند وقت یکبار که دوست دارید محدود کند. بسته به تعداد دفعات معامله و تاریخ تسویه آن معاملات، ممکن است در لحظه ای که می خواهید سفارش خرید بعدی خود را انجام دهید، پول نقد تسویه شده کافی نداشته باشید.

همچنین باید تا زمان تسویه معامله صبر کنید تا وجه نقدی را که از سفارش فروش جمع آوری کرده اید برداشت کنید.

حساب‌های مارجین تسهیلات قرض گرفتن پول از کارگزار شما را برای سرمایه‌گذاری بیشتر فراهم می‌کنند. نه تنها می‌توانید قبل از تسویه سفارش قبلی خود از پول نقد استفاده کنید، بلکه می‌توانید بیش از مجموع وجوه خود وام بگیرید - مانند وام از کارگزاری خود.

این قدرت خرید اضافی می‌تواند به افزایش بازده، تسهیل جریان نقدی در زمان انتظار برای تسویه معاملات کمک کند، یا یک خط اعتباری واقعی برای نیازهای سرمایه در گردش شما ایجاد کند. حساب شما به طور موثر به عنوان وثیقه عمل می کند.

سطح ریسک

طرف دیگر کاهش قدرت خرید حساب های نقدی سطح ریسک پایین تر است. با اجتناب از بدهی، جلوگیری از ضررهای قابل توجه آسان تر است. حساب های نقدی گزینه محافظه کارانه تری برای سرمایه گذاران و معامله گران است.

سرمایه گذارانی که اوراق بهادار را در یک حساب نقدی نگهداری می کنند هرگز مشمول مارجین فراخوانی در حساب خود نمی شوند. دلیلش این است که بدهی حاشیه ای وجود ندارد. سرمایه گذاران همچنین از خطر از دست دادن دارایی های خود به دلیل قرار گرفتن در معرض ریسک مجدد اجتناب می کنند. این زمانی است که کارگزار آنها از سهام سرمایه گذار به عنوان وثیقه برای وام های کارگزار از اشخاص ثالث استفاده می کند.

کسانی که از حساب مارجین استفاده می کنند، در ازای فرصت های بیشتر، ریسک بیشتری را می پذیرند. این امر به ویژه زمانی صادق است که شخصی به اندازه‌ای که مجاز به استفاده از آن است، از حاشیه استفاده می‌کند. با استفاده از بدهی، خود را در معرض ضررهای بیشتر از سرمایه اولیه خود قرار می دهید.

سرمایه گذاری با استفاده از حاشیه ریسکی است. این گزینه برای اکثر سرمایه گذاران ضروری نیست.

با این حال، شخصی که از حساب مارجین استفاده می کند نیازی به قرض گرفتن ندارد، بنابراین داشتن یک حساب مارجین لزوماً ریسکی را به سرمایه گذاری شما اضافه نمی کند، بلکه به شما این امکان را می دهد که ریسک بیشتری را با وجوه خود انجام دهید.

استراتژی های معاملاتی

با افزایش قدرت خرید، تحمل ریسک تهاجمی‌تر و انعطاف‌پذیری بیشتر در تاریخ تسویه، حساب‌های حاشیه دسترسی به استراتژی‌های معاملاتی بیشتری را نسبت به حساب نقدی ارائه می‌کنند.

برای مثال، اگر سرمایه‌گذار فقط از یک حساب نقدی استفاده کند، نمی‌تواند سهامی را کوتاه کند. آنها باید هنگام برخورد با گزینه ها در حساب نقدی بسیار محافظه کارانه تر رفتار کنند. هر تماسی که نوشته می شود باید به طور کامل پوشش داده شود. هر چیزی که می نویسید باید به طور کامل توسط ذخایر نقدی در صورت ورزش تضمین شود.

در حالی که کارگزاری ها تعیین می کنند که یک سرمایه گذار به صورت فردی مجاز به انجام چه کاری است، حساب های مارجین معمولاً در مورد استراتژی ها انعطاف پذیرتر هستند. یک سرمایه گذار به احتمال زیاد قادر به استفاده از استراتژی های پیشرفته مانند نوشتن گزینه های غیرمجاز و کوتاه کردن سهام است.

اوراق بهادار در حساب شما

سهام نگهداری شده در یک حساب نقدی توسط کارگزاری به فروشندگان کوتاه وام داده نمی شود. فروشندگان کوتاه کسانی هستند که برای فروش از یک کارگزار وام می گیرند.

اوراق بهادار شما در حساب حاشیه خود را می توان به فروشندگان کوتاه مدت وام داد تا درآمد اضافی برای کارگزار ایجاد کند. این می تواند بدون دانش شما اتفاق بیفتد.

در بیشتر موارد ، شما متوجه نخواهید شد که کارگزاری اوراق بهادار شما را قرض داده است ، اما وقتی سود سهام می آید ، عجیب و غریب وجود دارد. در صورتی که فروشندگان کوتاه مدت پرداخت سود سهام را که حق دریافت آن را دارند ، ممکن است نتوانید پرداخت سود سهام را به عنوان سود سهام "واجد شرایط" (که با نرخ مالیات پایین تر است) مطالبه کنید. با این حال ، برخی از کارگزاری ها اعتبار خود را برای کمک به جبران سرمایه گذاران برای افزایش بار مالیاتی ارائه می دهند.

کدام برای شما مناسب است؟

به طور کلی ، بازرگانان و سرمایه گذاران تازه کار باید با یک حساب نقدی روبرو شوند ، در حالی که افراد دارای تجربه بیشتر ممکن است از تجارت حاشیه استفاده کنند.

وقتی یک حساب حاشیه به بهترین وجه کار می کند

یک حساب حاشیه برای معامله گران با تجربه و سرمایه گذاران که می دانند چگونه ریسک را مدیریت کنند ، بهتر کار می کند. این افراد باید درک صمیمی از نحوه اجرای معاملات ، نحوه مطالعه نمودارها ، چگونگی ارزیابی اصول تجاری و تمام مهارتهای اساسی که در سرمایه گذاری انجام می شود ، داشته باشند. بدون این مهارت ها ، قبل از اینکه متوجه شوید هر چیزی اشتباه پیش رفته است ، می توان یک اشتباه گران قیمت را انجام داد.

وقتی یک حساب نقدی به بهترین وجه کار می کند

بیشتر سرمایه گذاران باید با یک حساب نقدی کاملاً خوب باشند ، به ویژه کسانی که تازه شروع می کنند. خطرات مرتبط با یک حساب نقدی وجود دارد ، و شما می توانید مدیر خود را از دست دهید ، اما معاملات در یک حساب نقدی ساده تر است و این باعث می شود که مبتدیان کنترل خطرات آنها را آسان تر کنند.

چگونه تسویه حساب کار می کند

این مهم است که درک کنیم که چگونه شهرک های تجاری برای درک بهتر تفاوت بین حسابهای حاشیه و نقدی کار می کنند.

فرایند "راه منظم" تجارت نیاز دارد که در صورت خرید ، پول نقد را تحویل بگیرید یا در صورت فروش دارایی. این کار باید تا پایان چند روز پس از تاریخ تجارت هنگام تجارت سهام ، اوراق قرضه ، گزینه ها یا اوراق بهادار خزانه داری انجام شود.

کارگزاری شما زمان تسویه حساب را به عنوان "T + [تعداد روزها در اینجا وارد می کند] بیان می کند."در این حالت ، "T" تاریخ اجرای تجارت است.

در سال 2017 ، کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) استاندارد جدیدی را اعلام کرد که در صورت زودتر ، همه معاملات را در T + 2 تسویه می کند.

تحریم های احتمالی تجارت

مقررات T بیان می‌کند که اگر ارزش کسری سرمایه‌گذار از 1000 دلار بیشتر شود، کارگزار باید موقعیت سرمایه‌گذار را نقد کند یا برای معافیت از قانون‌گذاران درخواست کند.

کارگزار شما مسئول تسویه معاملات است حتی اگر پول نقد یا اوراق بهادار مورد نیاز را تهیه نکنید، بنابراین حق دارد با کارمزد به شما ضربه بزند.

اگر شما مکرراً در تسویه معاملات در حساب نقدی خود موفق نشدید، کارگزار شما می تواند حساب شما را ببندد و شما را از انجام تجارت با شرکت منع کند. اگر خیلی سریع معامله می کنید، تا جایی که سهام را با شناور تولید شده از فرآیند تسویه خرید می کنید، می توانید با نقض مقررات T مواجه شوید که حساب شما را به مدت 90 روز مسدود می کند.

خط پایین

در حالی که اکثریت قریب به اتفاق معامله‌گران و سرمایه‌گذاران مبتدی از طریق یک حساب نقدی به بهترین وجه مورد استفاده قرار می‌گیرند، حساب‌های مارجین مزایای خود را دارند. با عدم نیاز به پول نقد برای پوشش هر معامله، حساب‌های حاشیه قدرت خرید را افزایش می‌دهند و به طور بالقوه بازدهی را افزایش می‌دهند – اما این مزایا با افزایش ریسک همراه است. پس از مدتی استفاده از حساب نقدی، افراد ممکن است تصمیم بگیرند که به اندازه کافی در سرمایه گذاری مسئولیت دارند تا حاشیه به حساب خود اضافه کنند.