استراتژی های معاملاتی آتی ساخته شده ساده - یک راهنمای کامل

انواع متداول استراتژی های معاملات آتی چیست؟در اینجا لیستی وجود دارد:

1. تقویم گسترش می یابد - گسترش همان آینده ، اما از تاریخ های مختلف انقضا
2. گسترش 2 آینده مختلف به ارزش نسبی تجارت
3. گسترش 2 آینده مشابه که در صرافی های مختلف ذکر شده اند
4. گسترش آینده های کنترل نشده

ما هر یک از این استراتژی ها را مرور خواهیم کرد و به آنها امتیاز می دهیم.

1. سودآوری
   • اگر بتوانید تجارت را اجرا کنید ، این به سود احتمالی اشاره دارد
2. سهولت اعدام
   • این به این است که اجرای تجارت به عنوان یک معامله گر خرده فروشی چقدر آسان است
3. پیچیدگی تجارت
   • خود توضیحی

استراتژی های آینده غیرحضوری

موارد زیر استراتژی هایی هستند که مخصوص آینده نیستند ، اما می توانند با آینده انجام شوند. ما در این مقاله آنها را پوشش نخواهیم داد.

• معاملات آتی به صورت جهت دار و برای اهرم. این به عنوان تجارت به روشی آشکار شناخته می شود.
• معاملات معاملات آتی زیرا معامله گر هیچ دسترسی به زیرین ندارد
  • زیرا زیربنایی قابل تجارت نیست. به عنوان مثال. آینده دما
  • زیرا معامله گر محدودیت های ژئو و سیاسی دارد

  قبل از اینکه بتوانیم در مورد استراتژی صحبت کنیم ، اجازه دهید خلاصه ای از آینده را انجام دهیم. اگر با آینده آشنا هستید می توانید قسمت بعدی را پرش کنید.

  آینده چیست؟

  تعریف رسمی: یک قرارداد آتی وظیفه خرید یا فروش دارایی با قیمت و زمان خاص است.

  این بدان معنی است که یک قرارداد آینده دیکته می کند که Trader X دارایی A را با قیمت B از معامله گر Y در زمان C خریداری کند.

  Trader X آینده ای را از Trader Y. خریداری می کند.

  Trader Y قادر به فروش (با نام کوتاه) این آینده است بدون اینکه ابتدا آن را داشته باشد. این امر به این دلیل است که فروش آینده صرفاً توافق برای فروش یک دارایی خاص در آینده است.

  دارایی A به عنوان دارایی زیربنایی شناخته می شود که به عنوان نقطه نیز شناخته می شود.(ما از اصطلاحات ، دارایی های اساسی و نقطه به صورت متناوب استفاده خواهیم کرد.)

  قیمت B قیمت آینده است.

  زمان C تاریخ انقضا آینده است.

  اگر یک قرارداد آینده قهوه خریداری کنید ، که در 6 ماه منقضی می شود ، با 105 دلار ، این وظیفه است که محصول قهوه زیرین را با قیمت 105 دلار در مدت 6 ماه خریداری کنید. معامله گر که همان آینده را با 105 دلار به شما فروخته است ، موظف است محصول اصلی قهوه را با قیمت 105 دلار در مدت 6 ماه به شما بفروشد.

  بنابراین ، شما می توانید آینده ای را به عنوان محصولی فکر کنید که قیمت آن به دارایی اساسی آن بستگی دارد.

  تمساج

  معاملات آینده تاریخ انقضا دارند. نام آینده شامل ماه و سال انقضا خواهد بود.

  به عنوان مثال. نام کوتاه سه ماهه EURIBOR فیوچر که در بورس بین قاره ای (ICE) معامله می شود I است.

  IU19 به این معنی است که این قرارداد I در سپتامبر 2019 منقضی می شود.

  I H22 به این معنی است که این قرارداد I در مارس 2022 منقضی می شود.

  حروف U و H نشان دهنده ماه است. اعداد نشان دهنده سال هستند.

  از کجا بفهمم حروف اسم مربوط به کدام ماه است؟به این لیست مراجعه کنید.

  کد این ماه در تمام محصولات آتی (اوراق قرضه و سایر طبقات دارایی) استاندارد شده است.

  زمانی که قراردادهای آتی منقضی شوند، 2 چیز ممکن است رخ دهد.

  1. مبادله کالا – اگر یک قهوه آتی خریده اید، اکنون موظف به دریافت قهوه فیزیکی از فروشنده آن آتی هستید. تبریک می گم
  • قراردادهای آتی تسویه نقدی - برخی از معاملات آتی نیازی به تحویل فیزیکی کالا ندارند. تفاوت بین قیمت پایه فعلی و قیمتی که قبلاً روی آن توافق شده است را پرداخت می کنید (یا پرداخت می کنید).

  بیایید از مثال قبلی استفاده کنیم که در آن معامله با 105 دلار انجام شد و فرض کنیم که آینده قهوه به صورت نقدی تسویه می شود. اگر امروز قیمت ها 110 دلار است، خریدار آن آینده 5 دلار از فروشنده سود می برد. فروشنده پس از انقضای آتی 5 دلار به خریدار می پردازد و با آن تمام می شود.

  چگونه معاملات آتی انجام دهیم؟

  معاملات آتی شامل بهره‌گیری از ویژگی‌های منحصربه‌فرد قراردادهای آتی است: 1) تاریخ انقضای آتی، 2) رولوورهای آتی و 3) معاملات آتی و دارایی‌های زیربنایی آنها.

  بیایید این لیست از استراتژی ها را یکی یکی پوشش دهیم:

  1. تقویم گسترش می یابد - گسترش همان آینده ، اما از تاریخ های مختلف انقضا
  2. گسترش 2 آینده مختلف به ارزش نسبی تجارت
  3. گسترش آینده و دارایی زیربنایی آن
  4. گسترش 2 آینده مشابه که در صرافی های مختلف ذکر شده اند
  5. گسترش آینده های کنترل نشده

  صبر کنید، گسترش یعنی چه؟این به معنای طولانی کردن یک دارایی و کوتاه کردن دیگری است.

  بنابراین، وقتی می‌گویم «گسترش آینده و دارایی زیربنایی آن»، منظورم طولانی کردن آینده و کوتاه کردن دارایی پایه است، یا برعکس.

  » برای معاملات آتی زنده (زنده یا نسخه ی نمایشی)، این راهنما را بررسی کنید: Interactive Brokers Python API (Native) – راهنمای گام به گام

  استراتژی 1: گسترش تقویم - انتشار در آینده یکسان، اما با تاریخ انقضای متفاوت

  خرید یک آتی با یک تاریخ انقضا خاص و فروش دیگری با تاریخ انقضای متفاوت به عنوان اسپرد تقویم شناخته می شود.

  این اسپرد به عنوان اسپرد درون قراردادی شناخته می شود زیرا ما در حال معامله با آینده مشابه با تاریخ های انقضای مختلف هستیم.

  برای درک بهتر این استراتژی، به یک مثال واقعی نگاه می کنیم.

  مطالعه موردی: Euribor Calendar Spreads and Butterflies

  پیش زمینه دارایی

  • دارایی: آینده سه ماهه Euribor (نام کوتاه: I)
  • جزئیات: پیوند به مشخصات محصول
  • مبادله: مبادله بین قاره ای (ICE)
  • فرصت در این استراتژی: این استراتژی یک ساختار قیمت پایدار با میانگین را ایجاد می کند.

  Future Euribor بر اساس Euribor (شما نمی گویید) قیمت دارد.

  تعریف رسمی (از ویکی پدیا): نرخ ارائه شده بین بانکی یورو (Euribor) یک نرخ مرجع روزانه است که توسط موسسه بازارهای پول اروپا منتشر شده است ، [1] بر اساس نرخ سود متوسط که بانک های منطقه یورو برای وام های ناامن به سایر بانکها پیشنهاد می دهنددر بازار عمده فروشی یورو (یا بازار بین بانکی).

  به زبان انگلیسی ساده: این میانگین نرخ بهره است که بانک های اروپایی برای وام های کوتاه مدت یکدیگر را می پردازند.

  آینده سه ماهه Euribor که در مارس 2020 منقضی می شود ، به عنوان قرارداد IH2020 شناخته می شود. من مخفف نام آینده است ، H به ما می گوید که قرارداد در ماه مارس منقضی می شود و 2020 به ما می گوید که در سال 2020 منقضی می شود.

  IH2020 را می توان به عنوان IH0 نوشت. IH2021 را می توان به عنوان IH1 و غیره نوشت.

  IH0 را می توان به عنوان IH2010 یا IH2030 تعبیر کرد. اما با قضاوت که ما در سال 2019 هستیم (از این نوشتار) ، درک می شود که IH0 به IH2020 اشاره دارد.

  قیمت در مقابل نرخ بهره مورد انتظار

  قیمت آینده سه ماهه Euribor با نرخ بهره وارونه است.

  این تقریبی به عنوان 100. 00 منهای نرخ بهره مورد انتظار [1] (در زمان انقضاء آتی) است.

  بنابراین ، اگر انتظار می رود نرخ Euribor در مارس 2020 2 ٪ باشد. IH2020 باید در حدود 100 - 2 = 98 معامله شود.

  از آنجا که نرخ در اروپا منفی است ، نمودار فوق نشان می دهد که IH2020 در 100. 41 معامله می شود (از 100-(-0. 41) محاسبه می شود).

  درک گسترش تقویم

  هنگامی که ما یک قرارداد IH0 خریداری می کنیم و یک قرارداد IM0 (منقضی شده در ژوئن 2020) می فروشیم ، ما به طور موثری در حال افزایش تقویم H0M0 هستیم.

  از طرف دیگر ، هنگامی که ما یک قرارداد IH0 می فروشیم و یک قرارداد IM0 خریداری می کنیم ، ما به طور موثری یک تقویم H0M0 را کوتاه می کنیم.

  هنگامی که ما یک H0M0 را گسترش دادیم ، در اصل شرط می بندیم که Euribor در ژوئن سال 2020 افزایش یابد (به یاد داشته باشید که نرخ ها افزایش می یابد ، قیمت های آینده کاهش می یابد) در مقایسه با نرخ مارس 2020.

  به عبارت دیگر ، ما شرط می بندیم که اختلاف قیمت بین IH0 و IM0 باریک خواهد شد. اگر H0M0 را کوتاه کنیم ، شرط می بندیم که قیمت متفاوت گسترده تر می شود.

  مخلوط و گسترش می یابد

  شما می توانید در مورد گسترش H0M0 به عنوان قرار گرفتن در معرض خطر 3 ماهه یوروبر فکر کنید.

  به همین ترتیب ، یک H0H1 گسترش یافته در اصل حاوی 12 ماه ریسک Euribor است.

  گسترش ها می توانند مخلوط و همسان شوند تا با یکدیگر برابر شوند.

  اسپرد H0H1 معادل ساختار H0M0 + M0U0 + U0Z0 + Z0H1 است زیرا هر یک از 4 اسپرد اخیر شامل ریسک های 3 ماهه است.

  راه های دیگری برای بازسازی ساختار H0H1 وجود دارد:

  • H0U0 + U0H1 (6 ماه + 6 ماه)
  • H0M0 + M0H1 (3 ماه + 9 ماه)
  • H0Z0 + Z0H1 (9 ماه + 3 ماه)

  این دانش زمانی برای ما مفید است که می‌خواهیم موقعیت‌های خود را بچرخانیم، و برای ما مهم است که قسمت بعدی - پروانه‌های Euribor را درک کنیم.

  پروانه های Euribor

  ما در نهایت در مورد استراتژی واقعی صحبت می کنیم.

  به نظر شما ساختار زیر نشان دهنده چیست؟

  H0M0 – M0U0 (توجه داشته باشید که قبلاً 2 را اضافه می کردیم، اکنون در حال منهای هستیم)

  H0M0 – M0U0 را می توان به صورت H0 – 2*M0 + U0 نوشت.

  پروانه Euribor

  به آن تانگ زیبا نگاه کن!

  اگر نمی‌دانید معامله با این رفتار قیمتی چیست، می‌توانید اکنون این برگه را ببندید و به یادگیری یک حرفه دیگر بروید.

  نمودار بالا یک پروانه Euribor را نشان می دهد.(و نه، این همان پروانه گزینه نیست.)

  وقتی H0 – 2*M0 + U0 طولانی می کنیم، 1 قرارداد H0، کوتاه 2 قرارداد M0 و طولانی 1 قرارداد U0 هستیم.

  ما اساساً شرط می‌بندیم که نرخ Euribor در ژوئن 2020 نسبت به مارس 2020 و سپتامبر 2020 افزایش یابد.

  پوشش ریسک و پوشش ریسک

  اگر H0M0 + M0U0 دارای 6 ماه قرار گرفتن در معرض Euribor باشد، H0M0 - M0U0 چقدر نوردهی دارد؟

  جواب صفر است!

  نکته زیبای پروانه Euribor این است که تقریباً از همه چیز محافظت می کند! شما حتی هیچ گونه قرار گرفتن در معرض خالص Euribor را ندارید.

  در برابر بیشتر رویدادهای کلان اقتصادی، تحرکات بازار سهام، شرایط اقتصادی کشور، ریسک های ارزی، رتبه اعتباری بالا یا پایین تر از اوراق قرضه شرکتی، توییت های سیاستمداران و غیره محافظت می شود.

  این بدان معناست که شما می توانید در شب خوب بخوابید.

  این ساختار از قراردادهای آتی با 3 انقضای مختلف تشکیل شده است. ما می توانیم یک قدم جلوتر برویم و سازه هایی متشکل از 4 یا بیشتر انقضا بسازیم.

  چرا پروانه های آینده را مبادله کنیم؟

  پاسخ واضح این است که رفتار معکوس پروانه را معامله کنید.

  اما اگر آن را تجزیه کنیم، 2 راه برای معامله این وجود دارد:

  1. از آن برای شرط بندی روی تغییر قیمت Euribor در آینده استفاده کنید
  2. یعنی با اجرای پروانه با قیمت های خوب آن را برگردانید

  این همان چیزی بود که وقتی اشاره کردیم که حسرت یک پروانه H0 – 2*M0 + U0 اساساً شرط می‌بندد که نرخ Euribor در ژوئن 2020 نسبت به مارس 2020 و سپتامبر 2020 افزایش خواهد یافت، در مورد آن صحبت کردیم.

  میانگین معاملات برگشتی واضح به نظر می رسد، اما اجرای آن دشوار است.

  در اینجا حاشیه معاملاتی شما این است که می توانید با قیمت های بهتر از سایر بازیکنان بازار وارد قراردادهای جداگانه شوید.

  پروانه را در خطوط سبز طولانی کنید و در خطوط قرمز کوتاه باشید

  در نمودار فوق ، شما می خواهید پروانه را در خطوط سبز طولانی کنید و در خطوط قرمز کوتاه باشید.

  اما اما ... قیمت ها حتی به آن مناطق برخورد نکردند ، چگونه ممکن است؟

  اول ، قیمت های فوق از پایان روز است. این بدان معنی است که اگر به داده های قیمت داخل روز نگاه کنیم ، فرصت هایی برای نزدیک شدن قیمت ها به خطوط قرمز و سبز وجود دارد.

  دوم ، به یاد داشته باشید که این نمودار از 3 آینده جداگانه (H0 ، M0 و U0) ساخته شده است. روش تنبل و سودآور برای ورود به این 3 پا این است که یک قیمت گیرنده باشد (یعنی خرید با قیمت سؤال و فروش با قیمت پیشنهاد).

  اگر ما هر تجارت را با قیمت های کمی بهتر از فقط یک قیمت گیرنده وارد کنیم ، با قیمت های نزدیک به خطوط قرمز و سبز به پایان می رسید.

  گفته می شود ، اگر شما یک معامله گر تنبل هستید ، تا زمانی که صبور باشید می توانید سودآور باشید و منتظر بمانید تا قیمت ها از این میانگین دور شوند.

  پروانه های دیگر

  در مطالعه موردی ما ، ما از Futures Euribor به عنوان کلاس دارایی خود استفاده کردیم ، اما نرخ بهره و دارایی های غیر سود دیگری نیز وجود دارد (مانند کالاها) که می توانیم تجارت کنیم.

  در اینجا لیستی از محصولات نرخ بهره وجود دارد: آینده را هم بزنید

  پایان دادن به یادداشت ها برای استراتژی 1

  ما فقط به طور خلاصه در مورد اصول استراتژی پروانه صحبت کرده ایم. شیطان در جزئیات نهفته است.

  قدرت این استراتژی قدرت اجرای و انتخاب دارایی است.

  خطرات این استراتژی نیز وجود دارد. بیشتر این موارد از خطرات قو سیاه و اعدام ضعیف ناشی می شود ، اما روش هایی برای کاهش آن وجود دارد.

  استراتژی 1 نمرات

  1. سودآوری (5 امتیاز = بسیار سودآور): 4/5
  2. سهولت اجرای (5 امتیاز = بسیار دشوار): 4/5
  3. پیچیدگی تجارت (5 امتیاز = بسیار پیچیده): 3/5

  استراتژی 2: گسترش 2 آینده مختلف به ارزش نسبی تجارت

  هنگامی که ما طلای طولانی و نقره کوتاه داریم ، گفته می شود که مدت طولانی از نقره طلای پخش شده است. ما شرط می بندیم که طلا نسبت به نقره افزایش می یابد.

  این تجارت با ارزش نسبی نامیده می شود ، زیرا ما نگران رفتار مطلق قیمت طلا (یا نقره) نیستیم. ما فقط نگران این هستیم که چگونه طلا نسبت به نقره افزایش می یابد یا سقوط می کند.

  این گسترش ها به عنوان گسترش بین قرارداد شناخته می شوند زیرا ما در حال تجارت 2 قرارداد جداگانه هستیم.

  Futures Gold vs Silver - که توسط ارزش قرارداد محافظت می شود و تا دسامبر 2018 نرمال می شود

  موارد فوق گسترش بین آینده طلا و نقره را نشان می دهد. از امروز (8 دسامبر 2019) با ارزش قرارداد محافظت می شود.

  گسترش برای قرار گرفتن در معرض خطر خاص

  راه دیگر برای فکر کردن در مورد تجارت ارزش نسبی ، هدف قرار دادن خطرات خاص است.

  گسترش بین 2 آینده مختلف اجازه می دهد تا در برابر قرار گرفتن در معرض ناخواسته محافظت کنید و در معرض قرار گرفتن در معرض خاص قرار بگیرید.

  مثال: گسترش 2 سهام فرضی

  بیایید بگوییم که ما معتقدیم سهام X از فناوری بهتری نسبت به رقبای خود برخوردار است. ما می خواهیم شرط طولانی در مورد فناوری آن ایجاد کنیم.

  در این حالت ، ما می خواهیم ریسک خود را در مورد قدرت فناوری سهام X ریسک کنیم.

  اما سهام X بیش از فناوری خود است ، شامل عملیات ، مدیریت ، بازاریابی ، تأثیر بازار سهام و سایر عوامل است. اگر سهام X طولانی داشته باشیم ، در اصل شرط بندی خواهیم کرد که این عوامل دیگر نیز وجود داشته باشد.

  راه حل؟فاکتورهای ناخواسته را دور بزنید (یعنی خطر ناخواسته را دور بزنید)

  ما یک سهام را پیدا می کنیم که به جز فناوری آن به سهام X شبیه است. بیایید با این سهام Y تماس بگیریم.

  و ما سهام کوتاه Y.

  تجارت نهایی به سهام طولانی X و سهام کوتاه Y. است تا این را به صورت ریاضی قرار دهید:

  سهام X-سهام y = (a+b+c)-(a+b-d) = c-d

  جایی که A ، B ، C ، D فاکتورها هستند و C و D به ترتیب فناوری سهام X و Y را نشان می دهند.

  اکنون ، شما با C-D باقی مانده اید ، که تفاوت بین توانایی فناوری سهام X و Y است.

  این ریسک هدفمند مورد نظر ما است.

  نسبت های محافظت - چقدر به طولانی و کوتاه

  پاسخ کوتاه این است که شما می خواهید هر دو دارایی از گسترش شما هنگام حرکت در معرض پرچین ، همان مقدار را جابجا کنند.

  من یک پست وبلاگ جداگانه در مورد محاسبه نسبت های حصار می نویسم.

  در اصل ، شما می خواهید از قرار گرفتن در معرض محافظت شده مصون باشید.

  مثال 1: سهام طولانی A و سهام کوتاه B

  هر دو سهام A و B با بازار سهام عمومی ارتباط دارند. این بدان معنی است که وقتی S& P500 حرکت می کند ، سهام A و B نیز حرکت می کنند.

  چه مقدار حرکت سهام A و B توسط یک متریک به نام Beta Market ارائه می شود. بتا حساسیت تغییر قیمت سهام را به تغییر بازار عمومی مربوط می کند.

  اگر بتا سهام A 1. 5 باشد ، این بدان معنی است که هنگام حرکت بازار 1. 5 ٪ حرکت می کند.

  .

  وقتی سهام A و B را گسترش می دهیم ، در تلاش هستیم تا از ریسک بازار دور شویم.

  برای انجام این کار ، ممکن است با بتا بالاتر و کمتر از آن با بتا بالاتر ، موقعیت های بیشتری از سهام را وارد کنیم.

  بنابراین ، اگر بتا سهام A 1. 5 باشد و بتا B 2 باشد ، ما 4 سهم از A و 3 سهم کوتاه از B. (ریاضی: 4 x 1. 5 = 3 x 2)

  مثال 2: باند طولانی A و باند کوتاه B

  هیچ بتا در پیوند وجود ندارد. اما مدت زمان وجود دارد.

  مدت زمان معیاری است که حساسیت قیمت اوراق قرضه را نسبت به تغییر در نرخ بهره اندازه گیری می کند.

  می توانید مدت زمان را معادل بتا برای اوراق قرضه در نظر بگیرید.

  به طور مشابه، مقدار بیشتری از اوراق قرضه را با بتای کمتر و کمتر از آن را با بتا بالاتر خریداری کنید.

  آتی مشترک گسترش می یابد

  در اینجا لیستی از اسپردهای قراردادهای آتی متداول آمده است:

  گسترش های رایج از وب سایت CME

  این اسپردها از 2 دارایی تشکیل شده است.

  با این حال، ما می توانیم دارایی های بیشتری را به اسپرد خود اضافه کنیم. هر چه دارایی ها بیشتر باشد، رفتار قیمتی اسپردها پایدارتر است.

  یکی از نمونه‌های سازه‌های سه پایه، کوتاه کردن خزانه‌های 2 ساله، کوتاه کردن خزانه‌های 5 ساله و 10 ساله به روشی بی‌مدت است. این مشابه پروانه های درون قراردادی ما در استراتژی 1 است.

  نمرات استراتژی 2

  1. سودآوری (5 امتیاز = بسیار سودآور): 2. 5/5
     • این ارتباط کمتری با گسترش و بیشتر به درک شما از محصولات زیربنایی دارد
  2. سهولت اجرا (5 امتیاز = خیلی سخت): 1/5
  3. پیچیدگی تجارت (5 امتیاز = بسیار پیچیده): 2/5

  استراتژی 3: گسترش آینده و دارایی زیربنایی آن

  قرارداد آتی بر اساس یک دارایی پایه (AKA Spot) است.

  قیمت قرارداد آتی و نقدی در تاریخ انقضای آتی یکسان است، اما معمولاً قیمت آنها تا تاریخ انقضا یکسان نیست.

  ایده اصلی تجارت

  زمانی که قیمت آتی بالاتر از قیمت نقدی باشد، گفته می‌شود که در حالت contango است.

  در contango، شما می خواهید قراردادهای آتی کوتاه و مدت زمان منتهی به تاریخ انقضا را طولانی کنید. این به عنوان cash-and-carry-arbitrage شناخته می شود.

  زمانی که قیمت آتی کمتر از قیمت نقدی باشد، گفته می‌شود که در حالت عادی عقب‌نشینی قرار دارد (که معمولاً به آن عقب‌نشینی می‌گویند).

  در عقب ماندگی، شما می خواهید قراردادهای آتی طولانی داشته باشید و نقطه منتهی به تاریخ انقضا را کوتاه کنید. این به عنوان یک آربیتراژ نقدی و حمل و نقل معکوس شناخته می شود.

  دلایل Contango و عقب ماندگی

  دلایل کانتانگو

  • افزایش تقاضای آینده برای کالاهای اساسی
    • با تقاضای آتی بیشتر، قرارداد آتی که در تاریخ بعدی تسویه می شود، تقاضای بیشتری خواهد داشت. تقاضای بیشتر منجر به خریداران بیشتر و قیمت بالاتر برای معاملات آتی می شود.
    • عرضه بیشتر منجر به کاهش قیمت لحظه ای فعلی می شود.
    • اگر زیربنایی نیاز به مکانی برای ذخیره سازی داشته باشد، هزینه های مربوط به این ذخیره سازی وجود دارد. به عنوان مثال. اگر آینده قهوه ما 6 ماه بعد منقضی شود، هزینه ذخیره سازی "تئوری" برای نگهداری قهوه فیزیکی به مدت 6 ماه وجود دارد. این باعث می شود قیمت آتی کمی بالاتر از نقطه ای باشد.

    دلایل عقب ماندگی

    • کاهش تقاضای آینده برای زیرین
      • با تقاضای کمتری در آینده ، قرارداد آینده که در تاریخ بعدی حل و فصل می شود ، کمتر تقاضا خواهد بود. تقاضای کمتر منجر به خریداران کمتر و قیمت پایین تر می شود.
      • عرضه کمتر منجر به افزایش قیمت مکان فعلی می شود.
      • بعضی اوقات کالاهای ذخیره شده می توانند عملکرد مثبتی را برای شخصی که کالا را نگه می دارد تولید کند. این به عنوان عملکرد راحتی شناخته می شود. به عنوان مثال. نگه داشتن نفت ممکن است در هنگام تصادف ناگهانی عرضه به یک سود کمک کند یا او می تواند از آن در برخی از مراحل تولید استفاده کند.

      خطرات ناشی از پول نقد و حمل و نقل

      به طور دقیق ، داوری یک تجارت بدون ریسک است که از یک سوءاستفاده بین 2 دارایی مشابه استفاده می کند.

      با این حال ، داوری پول نقد و حمل بدون خطر نیست.

      در اینجا برخی از خطرات یا عواملی وجود دارد که از سودآوری این تجارت کم می شود:

      • هزینه اشتیاق یا کوتاه کردن نقطه صفر نیست. این هزینه ها ممکن است برابر یا بیشتر از سود حاصل از داوری باشد
      • افزایش نیازهای حاشیه ای برای آینده
      • تقاضای ناگهانی یا شوک عرضه ممکن است باعث تماس حاشیه ای شود
      • خطرات نقدینگی

      استراتژی 3 نمرات

      1. سودآوری (5 امتیاز = بسیار سودآور): 1/5
         • این استراتژی خیلی واضح است.
      2. سهولت اجرا (5 امتیاز = خیلی سخت): 1/5
      3. پیچیدگی تجارت (5 امتیاز = بسیار پیچیده): 1/5

      استراتژی 4: گسترش 2 آینده مشابه که در صرافی های مختلف ذکر شده اند

      این استراتژی شامل اشتیاق یک آینده و کوتاه کردن یک مورد مشابه در مبادله دیگر است.

      بیایید از طلا به عنوان نمونه استفاده کنیم. طلا در صرافی های متعدد ذکر شده است.

      آینده طلا در COMEX ، SHFE و TOCOM

      اگر آینده طلایی با قیمت پایین تر در COMEX و با قیمت بالاتر در TOCOM (حسابداری از اختلاف ارز) معامله شود ، ما طلای طولانی در Comex و کوتاه آن در TOCOM هستیم.

      دلایل سوءاستفاده آتی

      سوءاستفاده ها بین مبادلات مختلف بوجود می آیند زیرا ممکن است کنترل های نظارتی در صرافی های خاص (به عنوان مثال محدودیت حرکت روزانه) ، تقاضا یا شوک های عرضه در یک کشور ، زمان معاملات مختلف و تاخیر در انتقال اخبار ایجاد شود.

      خطرات داوری

      خطرات شما شامل حرکات ارزی ، کنترل سرمایه ، محدودیت در انتقال کالا خواهد بود.

      استراتژی 4 نمرات

      1. سودآوری (5 امتیاز = بسیار سودآور): 1. 5/5
         • این استراتژی بسیار آشکار و رقابتی است.
      2. سهولت اجرای (5 امتیاز = بسیار دشوار): 5/5
         • هر فرصت باقی مانده توسط صندوق های تامینی با فرکانس بالا جمع می شود.
      3. پیچیدگی تجارت (5 امتیاز = بسیار پیچیده): 1/5

      استراتژی 5: گسترش آینده های کنترل نشده

      آینده های کنترل نشده محصولاتی هستند که مانند آینده رفتار می کنند ، اما در صرافی های آتی سنتی ذکر نشده اند.

      متداول ترین نوع آینده های کنترل نشده در بازار cryptocurrency است.

      بزرگترین مبادله آینده رمزنگاری Bitmex (از امروز ، دسامبر 2019) است.

      آینده های کنترل نشده به طور کلی ناکارآمدتر هستند و در مقایسه با آینده های سنتی (بخشی از آن به دلیل دستکاری در بازار) نادرست تر هستند.

      بنابراین ، با پیروی از 4 استراتژی اول ذکر شده در این مقاله و استفاده از آنها در این آینده های تنظیم نشده ، پتانسیل سود وجود دارد.

      از آنجا که این آینده ها تنظیم نشده اند ، نوعی غرب وحشی است. فرصت هایی برای سود وجود دارد اما ممکن است شما را به صورت مکنده و از دست دادن پول نیز بدست آورید.

      در این بازارها از آن لذت ببرید ، اما اطمینان حاصل کنید که تجارت این آینده های کنترل نشده در کشور خود قانونی است!

      استراتژی 5 نمرات

      1. سودآوری: ؟؟
      2. سهولت اعدام: ؟؟
      3. پیچیدگی تجارت: ؟؟

      از چه پلتفرم یا کارگزار باید برای معاملات آتی استفاده کنم؟

      من در اینجا یک بررسی کامل انجام نمی دهم اما در اینجا لیستی از کارگزاران معامله گران خرده فروشی وجود دارد:

      کارگزاران تعاملی-کمترین کمیسیون های TD Ameritrade-بهترین تجارت پلتفرم تجارت-بستر عالی ، نرخ رقابتی چارلز شواب-انواع سفارش منحصر به فرد E*تجارت-ارائه خوب

      صفحه رایانه معامله گر حرفه ای آینده چگونه به نظر می رسد؟

      یک معامله گر آینده ممکن است 4 تا 8 صفحه رایانه داشته باشد.

      اینگونه است که صفحه نمایش معمولی یک معاملات آتی حرفه ای به نظر می رسد ، به خصوص اگر آینده های درون قرارداد را پخش کنید.

      صفحه معاملات آتی. اعتبار: "آینده را هم بزنید. معاملات آتی Euribor و Eurodollar "توسط استفان آیکین

      پرسش های مرتبط

      برای تجارت آینده چقدر نیاز دارید؟شماره بالپارک 10،000 دلار است. هر تجارت آتی شما را ملزم می کند که برای حاشیه پول تهیه کنید. شما به سرمایه کافی نیاز دارید تا 1) معاملات خود را با اندازه مناسب موقعیت ، 2) بافر برای ضرر و زیان وارد کنید و 3) حداقل حساب را حفظ کنید.

      چگونه قیمت های آینده را قیمت گذاری کنیم؟پاسخ دانشگاهی این است: قیمت آتی = قیمت نقطه × (1 + نرخ بهره بدون ریسک-عملکرد درآمد).