یورو به مدت دو دهه پایین تر از نرخ ارز یک به یک با دلار آمریکا کاهش نیافته است. اما با رشد ریسک های اقتصادی ، بیشتر تحلیلگران پایین تر از ارزهای مشترک را پیش بینی می کنند.
اعتبار. آندره کرونوپولوس
برای هر دوست یک داستان ارسال کنید
به عنوان یک مشترک ، شما 10 مقاله هدیه برای ارائه هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.
به این مقاله بدهید این مقاله را ارائه دهید
Eshe Nelson یک گزارشگر اقتصاد و دارایی مستقر در لندن است.
- منتشر شده در 20 مه 2022 به روز شده در 21 مه 2022
لیست بیماری های مربوط به اقتصاد یورو در حال حاضر کاملاً واضح بود: بالاترین نرخ تورم در رکورد ، ناامنی انرژی و افزایش زمزمه در مورد رکود اقتصادی. در این ماه ، یک تهدید دیگر پدیدار شد. تضعیف یورو انتظاراتی را افزایش داده است که می تواند با دلار ایالات متحده به برابری برسد.
والنتین مارینوف ، یک استراتژیست ارزی در Crédit Agricole ، گفت: اروپا با "جریان پایدار خبرهای بد" روبرو است."یورو دریچه فشار برای همه این نگرانی ها ، همه این ترس ها است."
این ارز که توسط 19 کشور به اشتراک گذاشته شده است ، طی دو دهه به نرخ ارز یک به یک با دلار کاهش نیافته است. در آن زمان ، در اوایل دهه 2000 ، نرخ پایین ارز اعتماد به نفس به ارز جدید ، که در سال 1999 برای کمک به ایجاد وحدت ، سعادت و ثبات در منطقه معرفی شد. در اواخر سال 2000 ، بانک مرکزی اروپا در بازارهای ارزی مداخله کرد تا یورو تازه کار را افزایش دهد.
امروز ، سؤال کمتری در مورد مقاومت در برابر یورو وجود دارد ، حتی در حالی که در بیش از پنج سال در برابر دلار در نزدیکی پایین ترین سطح خود قرار دارد. در عوض ، ضعف ارز منعکس کننده چشم انداز تاریک اقتصاد بلوک است.
از آنجا که روسیه در اواخر ماه فوریه به اوکراین حمله کرد ، یورو بیش از 6 درصد در برابر دلار کاهش یافته است زیرا دولت ها به دنبال قطع روسیه از منابع انرژی خود هستند ، کانال های تجاری مختل می شوند و تورم از طریق انرژی بالا ، کالا و قیمت مواد غذایی به قاره وارد می شود.
در حالی که یک یورو ضعیف برای تعطیلات آمریکایی که در تابستان امسال به قاره می روند ، نعمت است ، فقط با افزایش هزینه واردات و کمبود ارزش درآمد اروپایی برای شرکت های آمریکایی ، فقط به مشکلات تورمی منطقه می افزاید.
بسیاری از تحلیلگران مشخص کرده اند که برابری فقط موضوع زمان است.
به گفته تحلیلگران HSBC، یکی از بزرگترین بانک های اروپا، یک یورو تا پایان سال یک دلار ارزش خواهد داشت و در اوایل سال آینده حتی کاهش خواهد یافت. آنها در یادداشتی به مشتریان در اوایل ماه مه نوشتند: «ما در این مرحله به سختی می‌توانیم برای ارز واحد پولی را ببینیم.
معامله گران به دنبال این هستند که ببینند آیا یورو در برابر دلار به کمتر از 1. 034 دلار می رسد، یعنی پایین ترین سطحی که در ژانویه 2017 به آن رسیده بود. در 13 مه نزدیک شد و به 1. 035 دلار سقوط کرد.
شام در رستورانی در میلان ایتالیا. مسافران آمریکایی در اروپا می توانند از مزایای یورو ضعیف بهره مند شوند، اما کالاهای وارداتی هزینه بیشتری خواهند داشت. اعتبار. لوکا برونو / آسوشیتدپرس
به گفته تحلیلگران بانک هلندی ING، زیر این سطح، چشم انداز رسیدن یورو به برابری «بسیار مهم» می شود. تحلیلگران بانک ژاپنی Nomura پیش بینی می کنند که برابری در دو ماه آینده به دست خواهد آمد.
تحلیلگران جی پی مورگان در یادداشتی خطاب به مشتریان نوشتند برای یورو، «مسیر کمترین مقاومت پایین‌تر است». آنها انتظار دارند که ارز در سه ماهه سوم به برابری برسد.
اقتصاددانان در Pantheon Macroeconomics ماه گذشته گفتند که تحریم گاز روسیه، یورو را به برابری با دلار سوق می دهد و به تحلیلگران دیگری می پیوندند که سقوط یورو را به تلاش برای قطع روابط نفت و گاز با روسیه مرتبط می کنند.
جین فولی، استراتژیست ارز در رابوبانک، گفت: چشم انداز یورو در حال حاضر بسیار بسیار با خطر امنیت انرژی مرتبط است. او افزود که برای تجار، پس از قطع روسیه فروش گاز به لهستان و بلغارستان در اواخر ماه گذشته، خطرات تشدید شد. اگر عرضه گاز اروپا یا به دلیل تحریم خود تحمیلی یا روسیه قطع شود، منطقه احتمالاً دچار رکود خواهد شد زیرا جایگزینی منابع انرژی روسیه چالش برانگیز است.
تقویت دلار آمریکا نیز یورو را به برابری نزدیک کرده است. دلار به بهشت منتخب سرمایه گذاران تبدیل شده است و از سایر ارزها که مکان امنی برای پول نیز محسوب می شوند، بهتر عمل می کند زیرا خطر رکود تورمی - ترکیبی ناسالم از رشد اقتصادی راکد و تورم سریع - جهان را در بر می گیرد. هفته گذشته، فرانک سوئیس برای اولین بار در دو سال گذشته به برابری با دلار تضعیف شد و ین ژاپن در پایین ترین سطح خود از سال 2002 قرار گرفت و منبع ناخواسته ای از تورم را برای کشوری که به قیمت های پایین یا کاهشی عادت دارد، به ارمغان آورد.
دلایل زیادی وجود دارد که سرمایه گذاران به دنبال مکان های امن برای پارک کردن پول خود هستند. رشد اقتصادی در چین به دلیل خاموشی ناشی از سیاست صفر و صفر این کشور کند است. خطرات رکود اقتصادی در اروپا و پیش بینی های رو به رشد در سال آینده در ایالات متحده وجود دارد. و بسیاری از بازارهای به اصطلاح در حال ظهور با افزایش قیمت مواد غذایی مورد ضرب و شتم قرار می گیرند و بحران ها را در مناطقی از جمله آفریقای شرقی و خاورمیانه بدتر می کنند.
خانم فولی گفت: "این یک چشم انداز بسیار ناخوشایند برای اقتصاد جهانی است."این "پناهگاه امن است و دلار فریاد می زند."
همچنین به نفع دلار اقدام تهاجمی فدرال رزرو است. با تورم در ایالات متحده که در طی چهار دهه بالاترین نرخ خود را معلق می کند ، بانک مرکزی با افزایش نرخ سود پی در پی ، سخت گیری سیاست های پولی خود را افزایش داده است و بسیاری دیگر پیش بینی می شود. معامله گران شرط می بندند که نرخ بهره ایالات متحده تا اوایل سال آینده 2 درصد دیگر صعود می کند و به 3 درصد رسیده است که بالاترین سطح از سال 2007 است.
در مقایسه ، بانک مرکزی اروپا به تازگی شروع به ارسال سیگنال های قوی مبنی بر افزایش نرخ ، احتمالاً به محض ماه ژوئیه کرده است. این اولین افزایش در بیش از یک دهه خواهد بود. اما حتی وقتی سیاست گذاران شروع می شوند ، احتمالاً بیش از یک جلسه سیاست برای دریافت یکی از نرخ های کلیدی بهره بالاتر از صفر طول می کشد. نرخ سپرده ، همان چیزی است که بانک ها برای واریز پول با بانک مرکزی یک شبه دریافت می کنند ، منهای 0. 5 درصد است. سوالی که اکنون توسط تحلیلگران مورد بحث قرار می گیرد این است که بانک قبل از اینکه بتواند نرخ بهره را متوقف کند ، چقدر می تواند از صفر برخوردار باشد زیرا اقتصاد برای حمایت از آنها خیلی شکننده است.
بانک مرکزی اروپا در فرانکفورت ، آلمان. هفته گذشته ، مقامات بانک اعلام کردند که افزایش نرخ بهره می تواند به محض ماه ژوئیه حاصل شود. اعتبار. مایکل پروست/آسوشیتدپرس
در بازارهای مالی ، "نگرانی اکنون این است که E. C. B. خیلی دیر خواهد شد تا یک لغزش به سمت برابری متوقف شود. "آقای مارینوف گفت.
بانک مرکزی گزینه هایی دارد - می تواند در جلسه سیاست بعدی خود در ماه ژوئن نرخ ها را افزایش دهد تا بازار را غافلگیر کند و از تضعیف یورو به طور قابل توجهی جلوگیری کند ، یا می تواند برنامه افزایش نرخ را بسیار بالاتر از آنچه انتظار می رود ، شروع کند. واد
سیاستگذاران این بانک به شدت نرخ ارز را زیر نظر دارند. روز دوشنبه، فرانسوا ویلروی دو گالهو، رئیس بانک مرکزی فرانسه و عضو شورای حاکم بانک مرکزی اروپا، گفت که مقامات به دقت نرخ ارز را زیر نظر دارند زیرا این یک عامل "مهم" برای تورم است. او گفت: «یوروی که خیلی ضعیف باشد، برخلاف هدف ما برای ثبات قیمت است.
سقوط یورو همچنین می تواند چالشی برای مشاغل آمریکایی فعال در اروپا باشد. ماه گذشته، مسترکارت اعلام کرد که انتظار دارد قدرت دلار نسبت به یورو، پتانسیل رشد شرکت را در سال جاری کاهش دهد. جانسون اند جانسون گفت که تاثیر ارز "نامطلوب" بر فروش 2. 5 میلیارد دلار برای سال خواهد بود.
اما سقوط یورو به برابری و پایین تر از آن مطمئن نیست. این ارز پس از اینکه یکی از اعضای شورای حاکمیتی بانک مرکزی اروپا پیشنهاد کرد که این بانک می‌تواند نرخ‌ها را با جهش‌های بزرگ‌تر از حرکت سه‌ماهه مورد انتظار افزایش دهد، از پایین‌ترین سطح خود خارج شد. روز جمعه، یورو با قیمت 1. 058 دلار معامله شد.
از قضا، یورو می تواند در برابر رسیدن و سقوط به زیر برابری مقاومت کند زیرا این سطح به ناعادلانه پایین تلقی می شود. به گفته آقای مارینوف، برابری به معنای پایین آمدن ارزش یورو و فروش بیش از حد آن است.
او گفت: «هرچه عمیق‌تر به آن قلمرو برویم، اساساً تعقیب یورو کمتر متقاعدکننده‌تر می‌شود.»
شانزلیزه در پاریس اوایل این ماه. تضعیف یورو مشکلی را برای تجارت تجاری آمریکایی در اروپا ایجاد می کند. اعتبار. کریستف انا / آسوشیتدپرس
