Mercuryo Team Team Team of ارشد محتوای ارشد با سالها تجربه در Cryptocurrency و blockchain. ما در حال راهنمایی و آموزش فضا در مورد چشم انداز و محصولات هستیم و به شما کمک می کنیم تا از درون با Mercuryo آشنا شوید.
چگونه آنها واقعاً می توانند پایدار بمانند؟
چگونه آنها واقعاً می توانند پایدار بمانند؟
همانطور که از نام آن پیداست ، Stablecoins به عنوان سکه هایی که دارای ارزش پایدار هستند ، که در تقابل مستقیم با نوسانات است ، که ذاتی بازار رمزنگاری است. از آنجا که نوسانات باعث می شود استفاده از ارزهای رمزپایه غیرممکن یا غیر عملی برای عملیات روزانه باشد ، نیاز به طبقه جدیدی از دارایی ها ایجاد می شود که قادر به اطمینان از قیمت پایدار با چگالی به دارایی هایی هستند که ثبات گفته شده را تضمین می کند.
ایده اصلی Stablecoins فراهم کردن فرصت ها در دنیای cryptocurrency و صنعت بانکی است و آنها را به عنوان یک واسطه مبادله و یک فروشگاه با ارزش جذاب تر می کند. Stablecoins همچنین به لطف ثبات قیمت آنها یک ابزار محبوب در مکانیسم های وام است.
به معنای دستیابی به ثبات
از آنجا که به دلیل نامگذاری آنها ، استابلوک ها به دلیل نامگذاری آنها مقادیر پایدار دارند ، روش های مختلفی برای دستیابی به چنین قیمت های بازار وجود دارد. چهار نوع اصلی استابلوها را می توان طبقه بندی کرد:
· با حمایت فیات ، که به ارزهای دنیای واقعی مانند دلار آمریکا متصل می شوند. این امر باعث می شود چنین استابلوها برای استفاده در عملیات روزانه مناسب باشند.
· تحت حمایت کالا ، که ارزش آنها با کالاهای دنیای واقعی گره خورده است.
· با حمایت از رمزنگاری ، که با دو برابر ارزش دارایی دنیای واقعی از رمزنگاری رمزنگاری شده به stablecoin ایمن می شوند. چنین دارایی ها عدم تمرکز را تضمین می کنند در حالی که ذخایر رمزنگاری اثرات نوسانات بازار را جذب می کند.
· Unbacked ، همچنین به عنوان سکه های SeignioRage شناخته می شود - یک کلاس از Stablecoins که براساس تقاضا و عرضه و کمیسیون معاملات عمل می کنند.
نگاهی دقیق تر به انواع stablecoins درک بهتری از عملکرد آنها و همچنین مزایا و معایب آنها ارائه می دهد.
پشت سر هم
ایده Stablecoins تحت حمایت فیات این است که قیمت آنها مستقیماً به یک ارز منتخب در دنیای واقعی متصل می شود. انتشار چنین Stablecoines به طرف ساطع کننده نیاز دارد تا مقدار کافی از ارز منتخب فیات را در ذخایر بانکی خود داشته باشد تا هر سکه ای را که در گردش است ، پشت سر بگذارد. روش داده شده بالاترین سطح ثبات قیمت را ارائه می دهد ، زیرا فیات انتخاب معمولاً دلار آمریکا است. USDT-Tether and TUSD-TrueUSDT معروف ترین استابلوهای تحت حمایت فیات هستند.
مزایای
ثبات قیمت مزیت اصلی Stablecoins تحت حمایت فیات است ، زیرا دارایی اساسی آنها به اندازه سایر افراد بی ثبات نیست. سادگی فنی یکی دیگر از مزیت های مهم دیگر است ، زیرا این دارایی ها برای ارزیابی قیمت آنها به سیستم های پیچیده ای احتیاج ندارند و می توانند مستقیماً با هر مبادله اصلی ارزی فیات برای تعیین ارزش بازار خود گره خورده باشند. این امر باعث می شود چنین استابلوها هم برای عملیات مالی و هم برای مفاهیمی برای صدور چنین دارایی ها جذاب باشند.
معایب
وجود واسطه ها در کنترل استابلوهای تحت حمایت فیات در قالب سازمان های ساطع کننده و سایر افراد مدیریت ذخایر و اتصال به دروازه های فیات ، چنین دارایی هایی را مستعد کنترل و نفوذ خارجی می کند. این تا حد زیادی فضایل عدم تمرکز را از بین می برد. نقطه ضعف دیگر تمرکز است ، زیرا نسبت 1 به 1 مبادله فقط با اتصال به دنیای مالی سنتی قابل دستیابی است. سایر معایب شامل نیاز به ممیزی های منظم و سرعت معاملات آهسته به دلیل نیاز به متوسل شدن به دروازه های فیات است.
تحت حمایت کالایی
همانطور که از نام آن پیداست ، Stablecoins تحت حمایت کالا به طور مستقیم با ارزش های آنها با برخی از کالاهای دنیای واقعی مرتبط است. این کالاها شامل روغن خام ، فلزات گرانبها ، الماس ، حتی آثار هنری یا سگهای داغ است. پترو ونزوئلا نمونه ای مشهور از یک استابلوین تحت حمایت نفت است ، که ارزش آن را به ذخایر نفت دولت ونزوئلا نشان داده است ، چنین دارایی های غیر معمول است و محبوبیت در بازار پیدا نکرده است.
مزایای
تنها مزیت Stablecoins تحت حمایت کالا ، ثبات نسبی قیمت آنها و اتصال به دارایی ملموس است که می تواند در بازار آزاد فروخته شود تا قیمت ها را از آن خود کند.
معایب
تابلوی های تحت حمایت کالاها به مقدار زیادی پشتیبان نیاز دارند تا مایع باقی بمانند. این مسئله پیش از توسعه دهندگان آنها ، از جمله داشتن فضای ذخیره سازی ، به دست آوردن مجوز دولت برای سپرده های منابع طبیعی و موارد دیگر ، چالش های مهمی را ایجاد می کند. علاوه بر این ، قیمت کالاها آنقدر پایدار نیستند.
دارای پشتوانه ارزهای دیجیتال
چنین استیبل کوین‌هایی به عنوان ستون فقرات خود به دارایی‌های دیجیتالی بسیار نقد نیاز دارند که معمولاً بیت‌کوین، اتریوم، ریپل یا برخی از سکه‌های محبوب دیگر با سرمایه بالا هستند. حتی اگر ناشران تصمیم بگیرند که دارایی را به سبدی از ارزهای دیجیتال متصل کنند، نوسانات نرخ ارز همچنان وجود دارد. با این حال، اعتماد کاربر همراه با ثبات قیمت افزایش می یابد.
مزایای
تمرکززدایی و شفافیت کامل از مزیت‌های اصلی استیبل‌کوین‌های دارای پشتوانه ارزهای دیجیتال است، زیرا این دارایی‌ها ذخایر خود را در بلاک چین قرار می‌دهند که امکان سرعت تراکنش‌های سریعتر و مکانیزم‌های بازرسی باز را فراهم می‌کند. از دیگر مزایای آن می توان به در دسترس بودن سطح نقدینگی بالاتر و اجرای سریعتر تغییرات مطابق با مقررات نوظهور اشاره کرد.
معایب
درجه پایین‌تر از ثبات، یک نقطه ضعف اصلی ذاتی پایه دارایی‌های رقمی اساسی است. معایب دیگر عبارتند از وابستگی زیاد به دوام دارایی های اساسی و پیچیدگی ساختار فنی، که نیاز به اتصال به مبادلات رمزنگاری اصلی برای تجمیع قیمت متوسط برای دارایی های پشتیبان دارد.
استیبل کوین های بدون پشتوانه
این دارایی‌ها که به عنوان سکه‌های Signiorage یا استیبل کوین‌های الگوریتم نیز شناخته می‌شوند، تا حدودی نادر هستند، زیرا بر اصل استخراج کمیسیون از تراکنش‌های پرداختی که از طریق سرورهای صادرکننده انجام می‌شوند متکی هستند. چنین استیبل کوین‌هایی به یک رویکرد الگوریتمی برای تنظیم عرضه ارزهای دیجیتال متکی هستند، دقیقاً مانند بانک‌های مرکزی که هدفشان تنظیم تورم است.
چنین دارایی هایی متکی به قراردادهای هوشمند هستند که به طور خودکار با استفاده از الگوریتم هایی برای حفظ ارزش، عرضه را گسترش می دهند و منقبض می کنند. استیبل کوین ها از این نوع به قوانین مندرج در کد خود متکی هستند. این قوانین تعادل عرضه و تقاضا را حفظ می کنند. در میان قوانین، مکانیسم‌های تشویقی برای شرکت‌کنندگان وجود دارد که تراکنش‌ها را تحریک می‌کند و به پلتفرم اجازه می‌دهد تا سود کسب کند.
حق امضا تفاوت بین ارزش پول و هزینه تولید آن یا هزینه اقتصادی تولید یک ارز است. اگر حق مالکیت مثبت باشد - سود اقتصادی حاصل می شود. امضای منفی منجر به زیان اقتصادی خواهد شد. با کنترل عرضه و تقاضای ارز از طریق افزایش عرضه سکه و کاهش تعداد سکه های صادر شده و یا بالعکس، می توان ارزش دارایی دیجیتال را در سطح مطلوبی حفظ کرد.
مکانیسم های درگیر در سکه های seigniorage کاملاً ساده است - تقاضا و عرضه مهم هستند. دارایی های جدید برای تثبیت قیمت ها در صورت افزایش تقاضا صادر می شود. در صورت افت تقاضا ، معکوس اتفاق می افتد ، زیرا سکه ها برای کاهش میزان موجود در گردش خون خریداری می شوند.
مزایای
شفافیت اصلی ترین مزیت Seigniorage stablecoins است ، زیرا همه معاملات و قراردادهای هوشمند آنها مبتنی بر blockchain هستند و به راحتی قابل حسابرسی هستند. عدم تمرکز نیز توسط چنین سکه هایی به طور کامل تضمین می شود و به فضایل اصلی ارزهای رمزنگاری می رسد.
معایب
پیچیدگی فنی با سکه های seigniorage داده شده است ، زیرا ثبات قیمت آنها نیاز به محاسبات پیچیده ریاضی و اتصالات فنی برای جمع کننده دارد. علاوه بر این ، بیشتر منتقدین چنین سکه ها منطق آنها را زیر سوال می برند ، و استدلال می کنند که پیوند دادن آنها به دارایی های فیات باعث ثبات قابل توجهی بالاتر می شود.
خصوصیات عمومی
Stablecoins تحت حمایت فیات بر بازار حاکم است ، بیشتر به این دلیل که نوسانات آنها به لطف پشتوانه از طریق ذخایر ارز نسبتاً پایدار در دنیای واقعی کاملاً نفی می شود. و گرچه مفهوم ارزهای رمزنگاری شده دارایی های سنتی را انکار می کند و کلاس به عنوان یک فناوری مختل کننده برای عدم تمرکز ایجاد شده است ، نوسانات ذاتی دارایی هایی مانند بیت کوین و اتریوم باعث می شود که آنها به عنوان پشتیبان برای دارایی که ارزش آنها در ثبات خود قرار دارد ، غیر عملی باشد.
به لطف ترکیبی از عدم تمرکز و مزیت اضافه شده از پیش بینی نسبی در قیمت آنها ، Stablecoins محبوب شده و با موفقیت در بازار آزاد معامله می شود. ثبات نسبی قیمت و تقاضای بالای بازار ، فرصت های لازم برای تجارت آنها را با سود و استفاده از برنامه های روزانه خود به عنوان وسیله پرداخت ، به دارندگان چنین دارایی می دهد.
یک عامل اضافی که به Stablecoins می دهد تصویب و شناخت لازم این واقعیت است که پشتوانه ارز سنتی به همه محدودیت ها و مقررات قانونی مربوطه متصل می شود و به چنین دارایی ها وضعیت شبه قانونی در برخی ایالت ها می دهد. و گرچه Stablecoins به اندازه اکثر ارزهای رمزنگاری کننده مایع نیستند ، اما نسبت به بسیاری از همتایان سنتی خود سطح اعتماد بیشتری را تجربه می کنند.
محدودیت های عمومی
اگرچه پایدارتر از استیبل کوین‌های دارای پشتوانه ارز دیجیتال و کالا است، اما دارایی‌های دارای پشتوانه فیات مانند USDT همچنان مستعد کاهش ارزش هستند. دلار آمریکا در سال‌های اخیر جایگاه خود را از دست داده است و پوند انگلیس نمونه خوبی از کاهش ارزش در پرتو آشفتگی‌های ژئوپلیتیکی و عدم اطمینان است، مانند برگزیت، که به طور قابل توجهی موقعیت پول بریتانیا را در سطح جهانی تضعیف کرده است.
برخی از کشورها مانند چین با ایده راه اندازی CBDC ها بازی می کنند، در حالی که روسیه اخیراً چشم انداز ایجاد روبل دیجیتال را ارزیابی کرده است. چشم انداز دوم رها شد، زیرا دولت فدراسیون روسیه هیچ مزیت قابل توجهی در انتشار چنین دارایی برای استفاده توسط جمعیت عمومی پیدا نکرد.
و اگرچه استیبل کوین ها به عنوان ابزار جایگزین دارای پتانسیل مالی هستند، کاربرد آنها صرفاً به قوانین و مقررات محلی وابسته است. کشورهایی که تورم بالایی دارند، از استفاده از چنین دارایی‌هایی استقبال نخواهند کرد، به خصوص اگر به ارزهای خارجی وابسته باشند.
نتیجه
همه‌گیری جهانی ارزش بسیاری از ارزهای ملی را کاهش داده و منجر به افزایش انتشار و پذیرش ارزهای دیجیتال به عنوان ابزار پرداخت و ذخیره ارزش شده است. با توجه به کاهش ارزش دلار آمریکا و تورم بالا در اکثر بازارهای داخلی، ارزهای رمزپایه به عنوان جایگزینی برای ابزارهای مالی سنتی، هم برای سرمایه گذاران و هم برای کاربران متوسط تبدیل به یک ارز دیجیتال مورد علاقه شده اند.
پیش بینی می شود که استیبل کوین ها در سال 2021 از تثبیت قیمت به مکانیسم های اعتبار سنجی شخص ثالث حرکت کنند زیرا تعداد پروژه های مرتبط با توجه به افزایش پذیرش بازار و حجم معاملات افزایش می یابد. یک شاخص واضح از چنین پیشرفتی این است که در ژانویه 2021، OCC وزارت خزانه داری ایالات متحده سندی را منتشر کرد که در آن دستورالعمل های جدیدی برای بانک ها ارائه شد. این سند به بانک‌ها پیشنهاد می‌کند برای انجام عملکردهای بانکی به بلاک چین‌های عمومی و استیبل کوین‌ها متوسل شوند. چنین توسعه ای می تواند منجر به اتصال استیبل کوین ها به سوئیفت و سایر سیستم های پرداخت شود.
